«44 МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ВОЛГОГРАДСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ КАМЫШИНСКИЙ ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ (ФИЛИАЛ) ВОЛГОГРАДСКОГО ГОСУДАРСТВЕННОГО ...»

Реформирование предприятия – коренное преобразование всех его сфер деятельности в целях эффективного функционирования в условиях рыночной экономики. Программа реформирования устанавливает оптимальную последовательность мероприятий по разработке и реализации преобразований всех сфер деятельности предприятия (созданию новой системы управления, переходу на новую технику и прогрессивную технологию, диверсификации производства и так далее), а также контролирует и корректирует ход выполнения намеченных мероприятий на основе текущего мониторинга.

Реструктуризация предприятия – структурная перестройка всех сфер его деятельности в целях обеспечения эффективного распределения и использования всех имеющихся ресурсов (материальных, трудовых, финансовых, интеллектуальных). Она является лишь частью общей программы реформирования предприятия, и, следовательно, ее можно рассматривать в качестве одного из ключевых механизмов реформирования, ведущих к повышению эффективности деятельности предприятия. Зарубежные исследования показывают, что при проведении реструктуризации в отдельных отраслях хозяйствования достигается повышение производительности на одного работающего на 12–20 %, сокращается инвестиционный цикл реализации проекта на 13–15 %, а весь цикл реализации проекта на 7–9 %43. В российских же условиях, когда период перестройки отраслей еще далеко не завершен и существуют определенные резервы совершенствования технологии производства, внедрения новой техники, использования современных методов менеджмента для повышения производительности труда, эффективность реформирования может быть значительно выше.

Так, в частности, отечественный опыт показывает, что каждый рубль, вложенный в реструктуризацию, может дать отдачу 5–6 руб44. Исследование оздоровления предприятия в контексте реструктурирования разных сторон его деятельности дает возможность раскрыть связь между экономическим содержанием санации и конкретными механизмами реализации этого содержания. Мероприятия по оздоровлению несостоятельных Одинцов М. В., Ежкин Л. В. Корпоратизация и реструктуризация, как две стороны реформирования предприятия. Менеджмент в России и за рубежом. 2000 г. № 6. С. 32–36.

Мазур И. И., Шапиро В. Д. Реструктуризация предприятий и компаний. Справочное пособие для специалистов и предпринимателей. М.: Высшая школа, 2000. С. 586.

Там же, С. 587.

предприятий лежат в русле трех основных направлений45, различные сочетания которых позволяют преодолеть несостоятельность в любой функциональной сфере. Первое направление связано с реструктурированием отношения собственности на капитал и активы предприятия (рис. 1.5). Реструктурирование отношений собственности целесообразно, если существующий собственник по любым зависящим от него причинам не в состоянии устойчиво генерировать сильный и адекватный экономическим возможностям интерес к эффективному использованию имущества предприятия, либо не способен обеспечить превращение этих интересов в основную цель деятельности предпринимателя. Причем эта его неспособность становится фактором, обуславливающим развитие несостоятельности предприятия. Рассматриваемое направление предполагает преобразование субъекта собственности, изменение объема, состава, структуры распределения и закрепления его прав по отношению к собственному капиталу предприятия. Следует, однако, отметить справедливость утверждения, что изменения собственности не гарантируют успехов в сфере реорганизации производства и решения накопившихся проблем46. Особенно, если речь идет об изменениях, осуществляющихся в условиях нестабильной переходной (как это имеет место в России) экономики. Авторы полностью согласны с тем, что если главный мотив собственника – доход47, а его получение в сложившихся условиях возможно без развития предприятия48, изменения в отношениях собственности могут не только не изменить кризисную ситуацию в лучшую сторону, но даже способствовать ее углублению. Косвенно об этом свидетельствует тот факт, что сегодня по мере расширения в России частного сектора производства развивается тенденция снижения нормы сбережения прибыли предприятий и роста ее непроизводственного потребления в ущерб их организационно-техническому обновлению.

РЕСТРУКТУРИРОВАНИЕ

СУБЪЕКТА

СОБСТВЕННОСТИ

1. Физическое изменение субъекта собственности Шевченко В. А. Институциональный механизм и СПб.: Знание, 1999. С. 63.

Слияние правИ., Дерябина М. А. Приватизация: чему учит мировой опыт. М.: МО, 1995. С. 24.

посредством объединеФинансовая стабилизация в России. М.: Прогресс-Академия, 1998. С. 59–62.

ния участников Российские предприятия: «дилемма внутренних инвесторов» // Российский экономический журнал. 1996. № 2. С. Изменение структуры разделения прав увеличения числа Рис. 1.5. Реструктурирование отношения собственности на капитал предприятия Как отмечает Б. Плышевский, резкий рост значимости перераспределенческих процессов (собственности, доходов) деформировал цели предприятия. Цель организации текущей деятельности перестала быть главной.

Вполне справедливо, поэтому, реструктурирование собственности, даже самое радикальное, рассматривать не как самодостаточное направление, а только как средство последующего реструктурирования предприятия в организационно-экономическом и технико-технологическом отношении. Соответственно это направление играет подчиненную роль в системе мер по оздоровлению несостоятельного предприятия.

Второе направление по оздоровлению несостоятельного предприятия связано с реструктурированием организующего деятельность предприятия предпринимателя (рис. 1.6). Оно нацелено на обеспечение гибкой адаптации предпринимателя к существующей микро- и макроэкономической среде. Оно реализуется путем изменения схемы, состава и качества целеполагания и контроля за деятельностью предприятия со стороны предпринимателя.

Изменение схемы Реорганиза- Смена лиц, которым предприпринятия решений в ция предприни- ниматель делегирует ряд своих отношении основных мателя функций по оперативному управлестратегических задач, (замещение нию предприятием, и изменение Рис. 1.6. Реструктурирование предпринимателя, организующего Третье направление предполагает комплексную реорганизацию важнейших сторон производственной деятельности предприятия (рис. 1.7).

Эта перестройка предполагает приспособление мощностей и организационно-технологической структуры предприятия к складывающейся экономической конъюнктуре. Реорганизация производственной деятельности предприятия включает следующие основные мероприятия:

во-первых, изменение состава применяемых на предприятии технологических способов производства. Необходимость этой меры возникает в двух случаях. Один связан с отсутствием потребности общества в традиционно выполняющейся предприятием функции и необходимости в целях сохранения предприятием его полной производственной переориентации, а следовательно, и технологической перестройки. Другой – с проникновением в отрасль и закреплением на основной массе ее предприятий новых технологических способов производства традиционных продуктов. Вследствие этого среднеотраслевые издержки существенно снижаются, что на известном этапе оборачиваются несостоятельностью предприятий, сохранивших старые технологии;

во-вторых, изменение масштаба деятельности и профиля предприятия, характеризующегося перечнем основных видов продукции и структурой выпуска. Данная мера направлена на установление внешнего соответствия производственно-технологической функции предприятия сложившейся структуре общественных потребностей. В зависимости от технического базиса предприятия, реализация этой меры может иметь чисто организационный характер, но может предполагать и существенное обновление и структурную перестройку мощностей. Подобная оптимизация функции предприятия сопряжена с существенными проблемами организационно-технологического плана. Не случайно, поэтому несмотря на внешнюю простоту и привлекательность, данная мера не находит широкого распространения. Так, по существующим оценкам, 80 % отечественных предприятий, несмотря на неблагоприятное положение, стремятся не менять устоявшийся профиль своей деятельности49. Более того, сохранение убыточного производства в стране, в значительной мере сопряжено со стремлением предприятий сохранить прежние масштабы деятельности50;

в-третьих, изменение реального капитала предприятия, его активов.

Изменение реального капитала возможно по многим направлениям. Прежде всего, оно может происходить в форме изменения объема капитала в случае, если неудовлетворительное состояние предприятия вызвано неоптимальностью масштабов производства, а переход к иным масштабам при существующих размерах мощностей невозможен. Оно также может принимать форму изменения физической структуры капитала. Такое изменение имеет два ракурса: соотношение основного и оборотного капитала и состав каждой из этих его частей. Необходимость преобразования в физической структуре возникает, прежде всего, в случае обусловленности несостоятельности предприятия низкой отдачей активов вследствие недостаточной их оборачиваемости. Наконец, изменение реального капитала может быть связано с оптимизацией его качественного состава, либо путем замены существующих элементов на более совершенные в техническом плане, либо на более соответствующие технологиям, применяемым на предприятии;

в-четвертых, перестройка организационной сферы производства.

Важнейшей ее мерой является оптимизация маршрута движения продукта в процессе производства, что предполагает изменение функциональной роли производственных площадей в рамках производственного цикла и пересмотр схемы внутрипроизводственных потоков.

Синько В. И., Вольдер Б. С. Направления выхода машиностроения из кризиса. // Машиностроитель, 1998. № 1. С. 5–12.

Захарченко В. И. Станкостроение. Антикризисное регулирование. // Машиностроитель, 1999. № 1. С. 15.

Случаи применения Таким образом, целью программы реформирования предприятий является осуществление комплекса внутренне непротиворечивых мероприятий, направленных на ускорение и развитие процессов адаптации промышленных предприятий к условиям хозяйствования в открытой рыночной экономике. Исследования, проведенные в работе, показывают, что в России в реструктуризации, прежде всего, нуждается имущественный комплекс предприятий, их активы, то есть находящиеся в их собственности машины и оборудование, здания и сооружения, запасы, банковские вклады и инвестиции в ценные бумаги, патенты. В то же время, приватизация государственных и муниципальных предприятий, как правило, происходила и происходит без соответствующей перестройки активов.

Структура последних практически не претерпела изменений. Функционирование предприятий в таком состоянии приводит к сохранению невостребуемых производственных мощностей, моральному и физическому старению основных фондов, нецелесообразности использования и неэффективности содержания непроизводственных активов. Поэтому необходимы меры активного государственного воздействия на формирование предпринимательской среды, исключающей наличие неэффективного собственника51. В сложившейся ситуации вполне очевидно, что реструктуризация промышленных предприятий жизненно необходима, более того – неизбежна. В одном случае она решается посредством осознано выработанной самим предприятием программы реструктуризации своих активов и пассивов, т. е. мерами внутреннего воздействия, а в другом – посредством механизмов банкротства, то есть мерами внешнего воздействия. Вышесказанное позволяет сделать вывод:

• несмотря на объективность присущих закономерностей, банкротство поддается влиянию в процессе антикризисного управления и регулирования деятельностью предприятия. Сущность этих влияний состоит в своевременном выявлении негативных тенденций и упреждающем принятии профилактических мер по их преодолению или ослаблению соответственно на микро- и макроуровнях;

• преодоление несостоятельности предприятий лежит через разрешение проблем, которые возникли в процессе антикризисного управления, а именно, формирование и эффективное функционирование системы антикризисного регулирования, инвестиционное сопровождение процесса санации, реформирование и реструктуризация несостоятельных предприятий. Это означает, что предприятие, а значит и экономика страны, могут развиваться в бескризисном пространстве лишь при условии применения комплекса мер: безошибочной постановке диагноза их состояния, правильно прописанного «рецепта» финансового оздоровления и эффективного лечения в условиях рискового бизнеса.

Белых Л. П., Федотова М. А. Реструктуризация предприятия. М.: ЮНИТИ, 2001. С. 247.

МЕТОДИЧЕСКИЕ ВОПРОСЫ ОЦЕНКИ

ЭКОНОМИЧЕСКОЙ СОСТОЯТЕЛЬНОСТИ

ПРЕДПРИЯТИЯ

СУЩНОСТНЫЙ ПРИЗНАК НАСТУПЛЕНИЯ

КРИЗИСНОЙ СИТУАЦИИ НА ПРЕДПРИЯТИИ

В СССР проблемы несостоятельности не существовало, что во многом было связано с монополией государственной собственности, одним из признаков которой как раз и является невозможность банкротства предприятия, как результата развития его несостоятельности. Предприятия, оказавшиеся на грани банкротства, поддерживались инвестициями, независимо от того, сумеют ли они в будущем эффективно функционировать или нет. Рыночные отношения, в свою очередь, как способ осуществления экономических интересов и конкуренции, как форма взаимного соперничества агентов рыночного хозяйства в процессе их осуществления, стимулируют предприимчивость, беспристрастно определяют результативность функционирования любого предприятия, предлагающего свою продукцию обществу, постепенно отсеивают тех, чей товар не смог удовлетворить существующие платежеспособные потребности. Именно в рыночной системе хозяйствования в отличие от плановой экономики, несостоятельность воспринимается как естественное явление, искусственно не подавляется и рассматривается не только как «случайное явление, непреднамеренное стечение неблагоприятных обстоятельств (хотя это может быть верно для какого-то конкретного предприятия), а как некая общая закономерность развития самой рыночной экономики»52. Тем самым рыночная атмосфера способствует росту эффективности каждого отдельного субъекта хозяйствования, в качестве критерия которого выступает прибыль. Неприбыльные предприятия, попадая в разряд банкротов, разоряются, уступая место прибыльным.

Осознание предпринимателями достаточно высокой вероятности возможности краха предприятия или бизнеса является неотъемлемой частью рыночного менталитета. Зарубежная статистика показывает, что «75 % всех Антикризисное управление: от банкротства – к финансовому оздоровлению (Под ред. Г. П. Иванова). М: Закон и право. ЮНИТИ. 1995. С. 17.

новых начинаний в бизнесе терпят крах в первые несколько лет»53, поэтому ситуация с банкротством типична для экономики любой развитой страны.

Функционирование предприятий в рамках любой действующей экономической системы осуществляется посредством реализации своей функции, формируемой путем взаимодействия трех основных элементов: цели деятельности предприятия, внутренних его составляющих и внешней среды54. Причем, эффективность функционирования предприятия в экономической системе, как необходимое условие его устойчивого состояния и постоянного развития в качестве ее полноправного участника, достигается за счет оптимального сочетания перечисленных элементов. В условиях рыночной экономики удовлетворение общественных потребностей следует рассматривать в качестве общественной цели деятельности любого предприятия – это его «миссия» в экономической системе. Критерием оценки степени реализации функции предприятия в экономической системе выступает объем получаемой им прибыли, максимальное достижение которой предприятие ставит своей «локальной» целью. Степень эффективности реализации «локальной» цели свидетельствует как о выполнении своей общественной цели, так и о жизнеспособности самого предприятия в хозяйственной системе. Внешняя и внутренняя среда находятся в непрерывном взаимодействии друг с другом, и качественная сторона этого процесса оказывает существенное влияние на выполнение предприятием своей функции. Внешняя среда выступает в качестве элемента, формирующего потребности в экономической системе, и определяет эффективность работы самого предприятия, оценивая результат его деятельности – представленный на рынке товар, полученный как результат взаимодействия постоянно изменяющихся, в зависимости от требований внешней среды, внутренних характеристик предприятия. Отсутствие гармоничной связи порождает несоответствие предприятия требованиям экономической системы и способствует его несостоятельности.

Как экономическая категория, экономическая состоятельность представляет собой единство качеств, количеств и взаимосвязи элементов экономической системы, существующей во времени и пространстве.

Экономическая состоятельность может реализоваться как в условиях развитой рыночной экономики, так и в переходной экономике. По своей сути она определяет способность экономической системы к жизнедеятельности, в основе которой лежит концепция равновесия и сбалансированПособие ЭРНСТ энд ЯНГ по составлению бизнес-плана. Пер. с англ. М.: Джон Уайли энд Санэ, 1995. С. 18.

Уманский Р. Ю. Формирование стратегии оздоровления предприятия. Саратов: СГСЭУ, 1999. С. 13.

ности производительных сил и производственных отношений.55 Для конкретного хозяйствующего субъекта экономическая состоятельность – это такой уровень управления предприятием (фирмой), который позволяет ему функционировать в бизнесе, это совокупность его количественных и качественных характеристик, обеспечивающих ему устойчивую жизнеспособность. Не всегда нарушение устойчивости функционирования предприятия связано с развитием несостоятельности. Несостоятельность имеет место там, где «нарушение принимает саморазвивающийся характер, и восстановление устойчивости функции предприятия путем воздействия на эту систему собственных возможностей предприятия может не дать необходимого эффекта»56. Исследования показывают, что «с момента зарождения», развитие процессов несостоятельности происходит по спирали, постепенно проникая во все сферы деятельности предприятия, парализуя его работу и разрушая существующие механизмы функционирования. Процесс развития несостоятельности и превращения нормально функционирующего предприятия в банкрота проходит поэтапно (рис. 2.1).

Первый этап – «предболезнь» предприятия – характеризуется наличием хронических нарушений важнейших параметров всех функциональных составляющих предприятия: потери на рынках производимой продукции (снижение доли рынка или же угрожающе-тревожное снижение физического объема производства); значительные потери рыночного потенциала (неблагоприятные изменения в составе конкурентов, клиентуры, ассортимента продукции); наличие проблем с техническим и технологическим обеспечением производственной деятельности. Снижение эффективности использования основных производственных фондов, трудовых и материальных ресурсов ниже среднеотраслевого уровня. Финансовое положение предприятия неустойчиво.

Показатели платежеспособности среднеотраслевые с неблагоприятной тенденцией к снижению. Показатели эффективности отдачи на вложенный капитал значительно снижаются.

Второй этап – «болезнь» предприятия – характеризуется наличием хронических нарушений большинства параметров всех функциональных составляющих; явно выраженный неуспех на рынке производимой продукции (снижение доли рынка, нерешаемые проблемы с реализацией продукции, усиление позиций конкурентов, проблемы с клиентурой).

Проблемы с обеспечением предприятия основными производственными фондами, сырьем, материалами, трудовыми ресурсами. Неудовлетворительное состояние техники и технологии производства. Неэффективное Мерзликина Г. С., Шаховская Л. С. Оценка экономической состоятельности предприятия.

ВолгГТУ. 1998. С. 221.

Шевченко В. А. Оздоровление производства как элемент экономической политики. Чебоксары: Ассоциация содействия вузам. 1997.

использование основных фондов, материальных и трудовых ресурсов.

Финансовое состояние предприятия тяжелое. Финансовый потенциал практически исчерпан. Отсутствует отдача на вложенный капитал. Деловая активность значительно снижается.

Третий этап – «кризис» предприятия – характеризуется тем, что значения многих показателей всех функциональных составляющих достигли критических значений: невостребованность продукции на рынке при отсутствии физического спроса, потеря своей доли рынка. Неудовлетворительное состояние основных фондов, неэффективность их использования. Техническая и технологическая несостоятельность предприятия – устаревшие оборудование и технология, отсутствие возможности их обновления. Отсутствие финансового потенциала. Отдача на вложенный капитал достигла мертвой точки и перешла ее – наличие явных убытков. Крайней формой финансовой неустойчивости становится неплатежеспособность, как неспособность предприятия выполнять свои финансовые обязательства перед различными агентами экономической системы57.

Рис. 2.1. Процесс развития несостоятельности предприятия До тех пор, пока несостоятельность в своем развитии не достигает третьего этапа, когда предприятие становится неспособным выполнять свои финансовые обязательства перед различными агентами экономической системы, все нарастающие проблемы сосредотачиваются внутри самого предприятия, как правило, мало сказываясь и интересуя прочих агентов экономической системы. С того момента, как предприятие начинает не справляться с погашением возникающих обязательств, в действие вступают механизмы, выработанные рыночной экономикой, в рамках которых предприятие обязано функционировать на рынке до полного удовлетвореГолдстайн А. Бизнес-доктор: Уроки профессионала, который спас от банкротства более 1000 «проблемных» фирм. Самара: Бизнес-доктор, 1997. С. 391.

ния всех возникших обязательств перед кредиторами. Завершением третьего этапа развития несостоятельности предприятия является юридически подтверждаемый, на основании законодательно закрепленных признаков, факт признания несостоятельного предприятия банкротом.

Три этапа развития несостоятельности предприятий не имеют четких временных рамок, поскольку на любом из них развитие несостоятельности имеет свою специфику. Так, например, на каких-то предприятиях второй этап может начаться практически одновременно по срокам с первым этапом, а где-то этот период может затянуться на несколько лет.

Как уже отмечалось ранее, любое предприятие, функционирующее на рынке, постоянно подвергается воздействию целого ряда факторов, способных привести к утрате экономической состоятельности и развитию несостоятельности. Всю совокупность этих факторов можно разделить на две группы: внешние по отношению к предприятию, на которые оно не в состоянии влиять или его влияние ограничено, и внутренние, возникающие в результате деятельности самого предприятия.

В экономической литературе, в отличие от литературы по практике ведения бизнеса, высказывается мнение, что внешними факторами, важными с точки зрения влияния на положение предприятия, являются экономические: уровень доходов, ставка процента, обменный курс валюты, уровень безработицы. Остальные, как, например, социальные, юридические, технологические и политические факторы, образуют вспомогательные (второстепенные) внешние среды58. С другой точки зрения среду можно охарактеризовать двумя чертами: широтой и периодичностью (частотой) воздействия на предприятие, и использовать эти характеристики для разделения на среду ближайшего окружения и отдаленную (общую) среду предприятия59.

Поскольку производственное предприятие определяется как ресурсообразующая система, где затраты ресурсов объединяются для получения продукта, ближайшее окружение предприятия состоит из потребителей, поставщиков, рабочей силы, финансовых институтов, конкурентов и инвесторов. Эти группы контактируют с предприятием непосредственно и наиболее часто. С другой стороны, основная (общая) среда состоит из сил, проявляющихся время от времени, нерегулярно и не напрямую. Сюда мы отнесем социальные, культурные, политические, демографические, экологические, юридические и технологические факторы.

Согласно второму подходу (функциональному) силы внешней среды разделяются по их природе. Наиболее часто встречающаяся классификация объединяет социальную, экономическую, политическую и технолоГрадов А. П. Экономическая стратегия фирмы: Учебное пособие. СПб.: Специальная литература, 1999. С. 32.

Градов А. П. Экономическая стратегия фирмы: Учебное пособие. СПб.: Специальная литература, 1999. С. 33.

гическую среды. Имея дело с каждой из них, необходимо иметь в виду существующую разницу между ближайшим (непосредственным) окружением и общей средой. Поэтому первая классификация не противоречит другой, а выбирается, исходя из поставленной задачи изучения среды предприятия в общем смысле60.

В данной работе, не противореча сделанному краткому обзору существующих подходов, будем рассматривать среду, в которой функционирует предприятие, как условно состоящую из микросреды (внутренней среды предприятия и сил ближайшего окружения, непосредственно и наиболее часто на нее влияющих) и макросреды, которая объединяет более отдаленные силы, внешние по отношению к предприятию (рис. 2.2).

Предприятие может успешно противодействовать негативным внешним факторам или, наоборот, реагировать на них в сторону усиления отрицательных последствий в собственном состоянии. Поэтому очень важно распознать симптомы кризисного развития, чтобы иметь возможность своевременно запускать в действие механизмы антикризисного реагирования на предприятии.

Симптомы несостоятельности проявляются в показателях и, что очень важно, в тенденциях их изменения, отражающих функционирование и развитие хозяйствующего субъекта. Они не всегда отражают причины развития несостоятельности. Причины нередко кроются глубже внешнего проявления признаков несостоятельности.

Симптом – это первоначальное, внешнее проявление несостоятельности, которое не всегда характеризует истинные причины несостоятельности, но по которым эти причины можно установить. Оценивать несоГрадов А. П. Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой. 1999. С. 127.

стоятельность следует не только по ее симптомам, но и по причинам, и реальным факторам.

Фактор несостоятельности – событие, или зафиксированное состояние, или установленная тенденция, способствующая потере устойчивого динамического равновесия хозяйствующего субъекта в экономической среде.

Причина несостоятельности – события или явления, вследствие которых проявляются факторы несостоятельности. Решение на практике проблем несостоятельности связано с правильным выявлением обусловливающих ее причин. Сегодня, однако, отсутствует единый методологический подход к анализу предпосылок несостоятельности. Поэтому не случайно в работах, посвященных системному кризису российской экономики, встречаются самые разнообразные объяснения его природы и перечни факторов, обусловивших возникновение.

Если руководствоваться моделью предпринимательства, предложенной А. Хоскингом, внутренние факторы связаны с неудовлетворительной организацией выполнения предпринимательской функции61 указанным субъектом. Эта функция многопланова и включает в себя собственно производственно-техническую (процессионную) функцию, финансовый менеджмент, управление кадрами, организацию материально-технического обеспечения и функцию маркетинга. Внешние же обусловлены воздействием двух уровней внешней среды, в рамках которой осуществляется хозяйственная деятельность. Во-первых, – макросфера, объединяющая экономические, правовые, социально-культурные, технические и географические условия хозяйственной деятельности в стране. Во-вторых – микросфера, объединяющая субъектов, институты и механизмы функционирования четырех сегментов национального рынка: рынка денег, рынка материальных ресурсов, рынка труда и товарного рынка.

Очевидно, что для разных уровней несостоятельности степень влияния различных факторов будет неодинаковой. Вместе с тем, механизм воздействия факторов макро- и микросреды на процесс развития неудовлетворительного состояния хозяйствующего субъекта для всех ситуаций будет иметь известное сходство. Сходство это вызывается особенностью взаимосвязи факторов разного уровня (рис. 2.3). Существенную роль в утрате предприятием экономической состоятельности играет для хозяйствующего субъекта ряд внешних обстоятельств. По некоторым оценкам в странах с устойчивой экономической системой внешние факторы на 1/ обусловливают возникновение несостоятельности62.

.Хоскинг А. Курс предпринимательства: Практическое пособие. М.: Международные Отношения, 1993. С. 24–26.

Глушенко В. И., Фомченкова Л. В. Кризисное состояние предприятия: поиск причин и способов его преодоления // Менеджмент в России и за рубежом.1998. № 1. С. 32.

Рис.2.3. Модель влияния факторов различного уровня на развитие несостоятельности Поскольку предприятие является открытой и сложной экономической системой, изменения составляющих внешней для него среды способны породить негативные процессы на предприятии в случае отсутствия соответствующего механизма адаптации. Поэтому системный подход к исследованию факторов несостоятельности предполагает учет взаимосвязей системы «предприятие», имеющей определенные характеристики, с внешней для этой системы средой. Внешние факторы несостоятельности конкретного хозяйственного субъекта образуют достаточно сложную систему. Одни элементы этой системы служат исходными, поскольку порождаются фундаментальными процессами, протекающими в этой или иной сфере внешней среды. Другие же элементы, являются производными от исходных, и играют роль промежуточной ступени между указанными процессами и реакцией на них со стороны предприятия. Функцию исходных, как правило, выполняют факторы несостоятельности, рождающиеся на уровне макросреды.

Внешние факторы макросреды. Оценка состояния макросреды, как возможной угрозы состоятельности предприятия, предполагает, прежде всего, внимание к ее экономической и политической сторонам. В отношении экономической среды объектами приоритетного внимания являются общий уровень доходов в стране, склонность к потреблению и сбережению, уровень инфляции и безработицы, состояние госбюджета, уровень налогообложения, доля общественных благ в общем объеме потребления, экономическая доступность вовлекаемых в производство общественных ресурсов, состояние национальной валюты и ряд других63. В отношении политической среды интерес представляет общий уровень политической стабильности, а также менталитет ведущих политических сил в плане регулирования экономических процессов и общие принципы долгосрочной экономической политики. Названные моменты играют опВелесько Е. И., Быков А. А., Дражек З. Стратегическое управление: практика применения системных решений. Минск: Технология. // БГЭУ.: 1997. C. 38.

ределяющую роль в формировании объема совокупного спроса в экономике и в обеспечении его устойчивости и роста, а также предопределяют общую мобильность ресурсов производства. То есть выступают внешними ограничениями на уровень и динамику конъюнктуры на рынках денег, товаров и ресурсов. Соответственно, их определенное состояние может обусловить неудовлетворительные для хозяйствующего субъекта условия на уровне микросреды его деятельности.

С позиций проблемы несостоятельности правовая среда представляет интерес как совокупность норм хозяйственного права, регламентирующих юридические формы экономического поведения субъектов и их взаимоотношений. Влияние этой составляющей макросферы на состояние хозяйствующего субъекта осуществляется по следующим направлениям:

• во-первых, оно связано с системой ограничений на деятельность, таких как нормы трудового законодательства, системы запрета, лицензирования и квотирования деятельности, природоохранные нормы;

• во-вторых, влияние данной среды связано с правовой гарантией и защитой предпринимательства. Сюда следует отнести нормы, регламентирующие ликвидацию хозяйствующих агентов, изъятие их имущества и доходов, вмешательство в их текущую деятельность и гарантии исполнения обязательств;

• в-третьих, правовая среда влияет на состояние экономических субъектов через регламентацию форм организации их деятельности.

Здесь, прежде всего, следует сказать о нормах, регулирующих отношения собственности в сфере хозяйственной деятельности, а также законодательство об организационно-правовых формах предпринимательства;

• в-четвертых, правовая среда предопределяет институциональную структуру микроэкономической среды, включая институты и механизмы денежного рынка, рынка ресурсов и благ.

Природно-географическая среда с точки зрения несостоятельности представляет интерес, поскольку является пространством, в котором осуществляется деятельность, и служит источником природных ресурсов, наличие и качество которых непосредственно отражается на затратах предприятия и его технологических возможностях. Кроме того, немаловажна устойчивость климатических условий, поскольку их высокая нестабильность и непредсказуемость изменений чревата срывами производства и предполагает издержки по его страхованию от возможных негативных последствий.

Социально-культурная среда, как объект изучения в контексте несостоятельности производственных подсистем, представляет интерес с точки зрения формирования равновесия на рынках товаров и ресурсов.

Влияние этого элемента макросреды связано, с одной стороны, с общей характеристикой спроса населения с точки зрения уровня продуктовой дифференцированности совокупного спроса, объема и соотношения спроса на отдельные блага, требований к качеству товаров и услуг. С другой стороны, это влияние связано с динамизмом предпочтений и изменчивостью структуры спроса в целом, и в рамках отдельных сегментов товарного рынка. Что же касается рынка ресурсов, то здесь роль социально-культурной среды связана с проблемами обеспечения предприятий рабочей силой в соответствии с потребностями производственного процесса и уровнем отдачи данного фактора в ходе его использования.

Технологическая среда может способствовать наступлению несостоятельности по ряду причин. Технологические нововведения влияют на эффективность, с которой продукцию можно изготавливать и продавать, на скорость устаревания продукта, а также на то, какого рода услуги и новые продукты ожидают потребители от предприятий. Низкие расходы государства на науку и технику ведут к технологическому застою. Предприятия для производства товаров и услуг используют устаревшую технологию, а неудовлетворительная патентная защита не стимулирует предпринимателей приобретать новейшие технологии. Все это снижает конкурентоспособность продукции и ведет предприятие к несостоятельности.

Внешние факторы микросреды. Эти факторы включают четыре основных группы в соответствии с основными видами рынков, опосредующих предпринимательскую функцию.

Если говорить о финансовом рынке, то факторы несостоятельности могут быть связаны с такими его моментами:

• с неудовлетворительным состоянием финансового рынка, с нехваткой или неоптимальным составом внешних финансовых средств. Речь здесь идет о наполненности, прежде всего, рынка денег и рынка капиталов;

• с неоптимальными условиями привлечения финансовых ресурсов.

В данном случае имеются ввиду такие условия, как размер платы за пользование ресурсами, валютная форма привлекаемых ресурсов, требования к гарантиям возвратности, сроки заключения сделок и перемещения финансовых ресурсов. Чем менее они благоприятны, тем в большей мере обусловливают неритмичность финансирования оборота предприятия и повышенные издержки производства;

• негативное влияние финансового рынка сопряжено с неудовлетворительными возможностями размещения собственных временно свободных средств предприятия. Отсутствие развитой системы финансовых институтов, повышенный риск размещения денег на счетах финансовых посредников и другие подобные моменты оборачиваются либо прямыми потерями предприятием финансовых активов, либо их неэффективным использованием и недополучением прибыли, либо омертвлением в виде излишних материальных запасов.

Определенные процессы, происходящие на рынке труда, также способствуют развитию несостоятельности предприятия. Рынок труда влияет на состояние предприятия через качество и цену соответствующего ресурса рабочей силы, что непосредственно отражается на производительности труда, уровне сверхнормативных потерь, качестве и затратах на единицу продукции. Наличие на рынке неудовлетворительной по составу рабочей силы существенно ограничивает возможности маневрирования факторами производства на уровне предприятия, что обусловливает снижение общей эффективности производства.

Рынок материальных ресурсов непосредственно влияет на состояние предприятия через цены ресурсов и их доступность, что отражается на затратах. Его негативное воздействие возможно по целому ряду причин, а именно: устойчивое отсутствие на рынке необходимых ресурсов в нужном объеме, качестве и ассортименте, либо сбои в их поставке на рынок.

В результате чего предприятие несет потери в связи с падением производства и неполной загрузкой мощностей. Поскольку важнейшими причинами несостоятельности предприятия являются спрос и цены на его продукцию, состояние рынка благ является существенным фактором несостоятельности микросреды предприятия. Снижение объема спроса ниже критического уровня приводит к утрате предприятием источников развития и самофинансирования деятельности. Оно может быть связано с разными аспектами, лежащими за пределами предприятия:

• во-первых, с краткосрочным или долгосрочным изменением системы общественного предпочтения. Неспособность предприятия адекватно откликнуться на общее снижение спроса путем маневра ценами и качеством (в случае краткосрочности ситуации), либо путем переключения на новые виды традиционного продукта, или вообще, – на новый продукт (при долгосрочной ситуации), неизменно ведет к застою и падению производства;

• во-вторых, структурой потребителей, которая включает два типа потребительского поведения: стабильные заказы на основе предварительных заявок на данную продукцию; закономерный массовый спрос, предъявляемый непосредственно на рынке, и имеющий общий стабильный объем или устойчивую динамику, и случайный спрос. Чем меньшую долю в общем объеме спроса занимают первые две составляющие, тем более неопределенно положение производителя и больше риск потерь в сфере реализации;

• в-третьих, состояние конкурентной среды. Здесь имеют значение следующие моменты: структура рынка и характер конкурентов. Чем выше конкурентоспособность рынка данного товара, тем ограниченней возможности для проведения самостоятельной ценовой политики и, соответственно, – возможности роста прибыльности за счет ценового фактора. Чем сильнее конкуренты, выше их доля на рынке и агрессивнее рыночная стратегия, тем ниже шансы расширения производства без дополнительных инвестиций;

• в-четвертых, экономическое положение и ответственность контрагентов. Часто тяжелое положение предприятия может возникать в связи с невыполнением или несвоевременным выполнением покупателями обязательств по оплате.

Внутренние факторы микросреды. В соответствии с моделью А. Хоскинга, воздействие любого из внутренних факторов может быть рассмотрено, исходя из разграничения функций хозяйствующего субъекта, как объектов его влияния. То есть, независимо от своей природы, в составе факторов можно выделить пять групп64:

• процессионные, инициирующие несостоятельность через формирование неэффективной организационно-технической и технологической структуры производства;

• финансовые, воздействие которых связано с формированием неэффективных финансовых потоков в части размещения собственных ресурсов и привлечения сторонних;

• маркетинговые, рождающие предпосылки несостоятельности вследствие неоптимальности ассортиментной стратегии и высоких издержек, связанных с продвижением товара;

• кадровые, связанные с формированием неоптимальной кадровой политики в плане профессионально-квалификационной структуры привлекаемой рабочей силы, ее размещения и системы вознаграждения за труд;

• снабженческие, влияние которых проявляется в устойчивой ориентации на неэффективные источники материально-технических ресурсов, структуру и механизм их доставки, а также в выборе неоптимальной стратегии производственных запасов.

Если анализировать факторы несостоятельности, которые имеют внутреннюю природу, окажется, что подобное деление имеет недостатки.

Прежде всего, она не дает возможности отделить причины субъективные от объективных что в практическом отношении чрезвычайно важно. Не обеспечивается также тождественность такого разграничения с основными признаками (симптомами) несостоятельности и сферами их проявления. В этом отношении для анализа внутренних факторов несостоятельности вышеприведенный перечень, на наш взгляд, целесообразно представить в следующей несколько измененной структуре, включающей четыре группы: производственные, организационно-управленческие, финансовые и коммерческие. Рассмотрим эти группы.

Производственные факторы. Важнейшим (первым) компонентом этой группы являются факторы производственно-технического характера. В их числе – низкий уровень производственного потенциала, вызванный его неудовлетворительным техническим состоянием и отсутствием возможности обновления. Он проявляется в превышении уровня величины физического, либо морального износа основных средств, являющегося средним для соответствующей отрасли, что ведет к росту индивидуальных издержек и цен предложения выше среднеотраслевых и отставанию качественных параметров продукции от среднеотраслевого уровня.

В непосредственной связи с вышеназванным лежит другой производственно-технический фактор – технологическое отставание предприятия.

Оно проявляется в двух аспектах: во-первых, в сохранении и использовании старых технологий на фоне общего перехода отрасли к новым формам создания продукта; во-вторых, в использовании технологий, гибкость (приспособляемость) которых в рамках сферы деятельности предХоскинг А. Курс предпринимательства: Практическое пособие. М.: Международные отношения, 1993. С. 27.

приятия не соответствует подвижности спроса на соответствующую группу товаров. Указанные моменты находят яркое проявление в Российской экономике. Объем инвестиций в основной капитал в 1999 г. составил немногим более 1/5 к уровню 1990 г. (табл. 2.1). В итоге почти две трети производственного оборудования имеет возраст более 15 лет, износ основных фондов в среднем по стране превышает 50 %, а на многих предприятиях составляет 70–90 %.65 Несмотря на это, предприятия не производят сколько-нибудь масштабного технического перевооружения.

Во второй половине 1999 г. рост закупок оборудования отмечался лишь у 7 % обследованных предприятий, а почти у 60 % предприятий наблюдался застой в обновлении основных фондов66. Во всех отраслях производства сегодня наблюдается снижение доли прогрессивных технологий, причем темпы технологического отставания нарастают.

ДИНАМИКА УДЕЛЬНОГО ВЕСА ИНВЕСТИЦИЙ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ В ВВП

основной инвестиций в основной капитал в ВВП, Вторым компонентом этой группы следует назвать общую нехватку либо, наоборот, избыток капитала относительно избранных масштабов выпуска продукции. Отсутствие или недостаточность резервов делает производственный процесс негибким по отношению к меняющимся внешним условиям.

С другой стороны, наличие излишних резервов сопряжено с чрезмерными затратами или нерациональным использованием ресурсов, что также ухудшает положение предприятия. Последнее обстоятельство наиболее характерно для современного этапа. Так, объем производства продукции в 1999 г.

составил 50 % от производства продукции 1989 г. При этом не отмечалось существенного сокращения производственных мощностей.

Третьим компонентом группы производственных факторов являются причины, связанные с организационной схемой распределения факторов производства и построения его технологической схемы.

В числе причин организационно-технического плана следует назвать, в первую очередь, неоптимальные масштабы производства, обусловливающие несоответствие его имеющимся мощностям и, соответственно, – низкую отдачу применяемых факторов производства.

Организационно-управленческие факторы. В данной группе фигуГазета «Экономика и жизнь». № 47. дек. 2000. С. 12.

// Газета «Экономика и жизнь». № 31. авг. 2000. С. 5.

// Газета «Экономика и жизнь». № 44. нояб. 2000. С. 8.

рируют проблемы с кадрами управления предприятием на всех уровнях, уровнем их компетенции, ответственности и склонности к риску; недостатки построения механизма принятия решений; плохая субординация и организация отдельных функций управления и другие подобные причины преимущественно субъективного характера, влекущие либо принятие неоптимальных решений, либо несвоевременность решений. Для России характерна крайняя острота рассматриваемой проблемы. В числе организационно-управленческих факторов следует выделить диспропорции в квалификации высших руководителей предприятия и его подразделений.

Они могут проявиться в двух формах:

• в форме общего для предприятия несоответствия руководителей всех уровней масштабам и качеству решаемых задач;

• в форме дисбаланса между менеджментом на уровне предприятия в целом, и на уровне отдельных его структурных и функциональных подсистем.

Важное место в системе организационно-управленческих факторов несостоятельности занимает нерациональность структуры управления предприятием, обусловливающая низкую эффективность всех видов деятельности предприятия и чрезмерные постоянные расходы предприятия в части ее содержания.

Финансовые факторы. Эта группа факторов несостоятельности включает причины, нарушающие устойчивый оборот финансовых ресурсов предприятия, как важного элемента кругооборота и расширенного воспроизводства его капитала. Прежде всего, к указанной группе факторов относится несовершенство финансовой деятельности в части финансового планирования. Несовершенное планирование доходов и расходов может привести к нестабильности и к необоснованному росту издержек производства. Другим фактором финансового характера является плохое текущее управление финансами, приводящее к техническим нарушениям обеспеченности хозяйственной деятельности финансовыми ресурсами и возникновению и длительному сохранению больших объемов кредиторской и дебиторской задолженности предприятия. В России величина просроченной дебиторской задолженности в среднем за 1995–1999 гг. превышала 10 % ВВП68. Важным финансовым фактором несостоятельности является неоптимальная стратегия в сфере формирования источников финансового обеспечения деятельности. В первую очередь речь идет о соотношении собственных и привлеченных средств в составе пассивов предприятия. Чрезмерное самофинансирование текущей деятельности способно отрицательно повлиять на гибкость производства и динамику развития предприятия. В то же время излишняя опора на внешние финансовые источники оборачивается ростом текущих обязательств и отвлечением прибыли на цели, непосредственно не связанные с развитием производства. На положение предприятия может негативно повлиять нерациональная структура внешних источников. Избыток в их составе краткосрочных пассивов способствует росту текущей неустойчивости финансового состояния предЭкономика и жизнь. 2000. № 44. ноябрь.

приятия, повышает вероятность срывов в системе финансовых потоков, влекущих сбои в производстве и обороте капитала. Избыток же долгосрочных пассивов, особенно в ситуации общего кризиса экономики, оборачивается ростом цены использования привлекаемых ресурсов. Важным финансовым фактором несостоятельности является несоответствующее производственным и экономическим задачам финансирование оборотных средств. Оно, прежде всего, проявляется в недостаточности оборотных средств, которая влечет либо сокращение масштабов деятельности и нарушение ее ритмичности, либо чрезмерное использование краткосрочных кредитов и снижение нормы чистой прибыли.

Коммерческие факторы. Важнейшим фактором этой группы является неразвитость службы маркетинга на предприятии, либо ее неэффективность. Принятие оптимальных хозяйственных решений в части формирования профиля предприятия и системы внешних связей в условиях рыночной неопределенности, требуют целенаправленного изучения поведения потребителей, прогнозирования спроса, выбора целевого рынка, отслеживания поведения конкурентов. При отсутствии соответствующей информации, которая могла бы быть получена с помощью квалификационной службы маркетинга, возрастает вероятность принятия неверных решений, влекущих снижение интенсивности финансового оборота и нарастание дефицита денежных средств по отношению к потребностям обеспечения устойчивой деятельности. К факторам коммерческого плана относятся и неблагоприятные изменения в портфеле заказов, которые могут привести к снижению объема и динамики поступления выручки от реализации продукции, негативно повлиять на общий уровень доходности деятельности. Особое место в неблагоприятном изменении портфеля заказов занимает потеря основных поставщиков сырья и материалов и потребителей продукции предприятия. Их потеря может привести к сбоям как в системе снабжения предприятия сырьем и материалами, так и в системе сбыта продукции, вызвать дисбаланс планировавшихся материальных и денежных потоков и на этой основе – снижение общей эффективности работы предприятия. В числе коммерческих факторов следует назвать, также, устойчивое невыполнение плана реализации продукции.

Оно влечет за собой неполучение планируемых доходов и может быть связано, во-первых, с плохим управлением сбытом, во-вторых, с неправильной ценовой политикой.

В современной экономической литературе существуют и другие варианты классификации всей совокупности факторов, способствующих зарождению несостоятельности на предприятии. Так, Г. Б. Клейнер, В. Л. Тамбовцев и Р. М. Качалов69 предлагают следующую классификацию:

• макроэкономические факторы определяют характер макроэкономической среды или возникают в результате макроэкономического регулирования;

Клейнер Г. Б., Тамбовцев В. Л., Качалов Р. М (под общ. ред. Панова С. А.) Предприятие в нестабильной экономической среде: Риски, стратегии, безопасность. – М.: Экономика, 1997. С. 288.

• мезоэкономические факторы возникают в связи с поведением отраслей или вертикальных производственных комплексов;

• микроэкономические факторы возникают на микроэкономическом уровне и отражают развитие самих предприятий и их взаимоотношений;

• наноэкономические факторы относятся к поведению и особенностям экономического мышления физических лиц – работников предприятия и просто потребителей.

Чернов В. А.70 выделяет по уровню управляемости три группы факторов, способствующих зарождению несостоятельности:

• управляемые (регулируемые) – факторы, характеризующие качество работы коллектива, уровень организации производства и труда, качество управленческой работы, степень использования ресурсов, эффективность хозяйственного процесса, то есть те, на которые возможно повлиять на уровне предприятия;

• условно нерегулируемые (трудно управляемые) – факторы и условия, зависящие от предыстории функционирования предприятия (объем и структура основных средств, характеристики технического уровня производства, структура производственного персонала и так далее);

• неуправляемые (нерегулируемые) – это факторы и условия, которые не могут быть изменены субъектом управления (климатические, геологические, политические, условия реализации продукции и тому подобное).

Все приведенные выше классификации имеют свою ценность, поскольку рассматривают всю совокупность факторов под разными углами зрения. Из вышесказанного следует, что явление несостоятельности предприятий присутствует в экономике любой страны с рыночной ориентацией отношений. Процесс утраты экономической состоятельности и развития несостоятельности необходимо рассматривать через призму превращения убыточности хозяйствующего субъекта из его внутреннего состояния во внешнюю форму – банкротство. Развитию несостоятельности способствуют факторы внешней и внутренней среды предприятия, путем прямого и косвенного воздействия. Каждый из них влияет на определенную сферу деятельности предприятия. Действие разных факторов может либо взаимодополнять друг друга, либо накладываться друг на друга, многократно усиливая негативный эффект.

СОСТОЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

В настоящее время, в условиях высокой нестабильности внешней среды, наличия огромного числа факторов, способных оказать влияние на финансовое состояние хозяйствующего субъекта, одной из основных задач, стоящих перед предприятием, является формирование системы диагностики экономической состоятельности, с помощью которой оно могло своевременно обнаружить и посредством опережающих управленчеЧернов В. А. Анализ коммерческого риска (под ред. М. И. Баканова). М.: Финансы и статистика, 1998. С. 128.

ских решений предотвратить зарождение и последующее развитие процессов несостоятельности. Очевидно, что эффективность проведения таких мероприятий целиком и полностью зависит от того, насколько своевременно признаки надвигающейся несостоятельности будут обнаружены и насколько квалифицированно будут определены основные факторы, лежащие в основе протекающих процессов. Необходимость формирования системы диагностики ( гр. diagnostikos способный распознавать) экономической состоятельности обусловлена еще и тем, что на большинстве российских предприятий руководство, как правило, при принятии важнейших стратегических решений опирается, прежде всего, на интуицию, что зачастую негативно сказывается на положении предприятия в рыночной среде. Внедрение системы диагностики экономической состоятельности способной обеспечить заблаговременное прогнозирование и предотвращение развития несостоятельности, должно обеспечить руководство предприятия объективной информацией о тенденциях развития внутренней и внешней среды, создать рациональную информационную основу для принятия управленческих решений. Таким образом, к числу основных задач системы диагностики экономической состоятельности следует отнести:

1. Отслеживание всех процессов, происходящих во внешней и внутренней средах и своевременное обнаружение развития несостоятельности на предприятии;

2. Внедрение непрерывно действующего процесса оценки возможного банкротства путем регулярного исчисления и анализа комплекса принятых индикаторов на основе сбора и обработки информации, исходящей из внутренней и внешней сред предприятия;

3. Формирование информационной базы для принятия эффективных управленческих решений как для недопущения возникновения процессов несостоятельности, так и разработки стратегии оздоровления с последующим анализом результатов ее реализации.

В экономической литературе, посвященной проблемам построения системы диагностики несостоятельности предприятий, прежде всего, рассматриваются методы финансового анализа. Однако это верно лишь отчасти. Действительно, финансовая подсистема выступает в качестве ключевого индикатора положения предприятия. Процессы несостоятельности, несмотря на то, что из внутренней или внешней среды они получили свое развитие, рано или поздно проявятся в финансовой подсистеме. В то же время, используя исключительно методы финансового анализа, нельзя достичь цели и реализовать задачи, поставленные перед системой диагностики экономической состоятельности предприятия. Построение системы диагностики состоятельности предприятия не может ограничиваться использованием исключительно дескриптивной модели анализа, которая основывается на вычислении ряда коэффициентов и характеризует такие сферы деятельности, как состав и размещение активов предприятия, динамика и Словарь иностранных слов под ред. В. В. Пчелкина. М.: Русский язык. 1986. С. 160.

структура источников финансовых ресурсов, наличие собственных средств, кредиторской задолженности, наличие и структуру оборотных средств, дебиторской задолженности, платежеспособности.

Необходимо использовать другие модели и методы анализа. В первую очередь, речь идет о проведении углубленной аналитической работы по сбору информации, оценке и прогнозировании внешней и внутренней сред предприятия.

Экономическая несостоятельность предприятия проявляется в нарушении сложившегося или в отсутствии необходимого порядка функционирования и во избежание негативных последствий предприятию важно выделить из информационного потока сигналы об изменениях в его функционировании, ранние признаки развития процесса несостоятельности. По оценке российских ученых, совокупность таких сигналов о возникновении кризисного состояния предприятия достигает 200 наименований72. Их обнаружение требует организации процесса непрерывного упорядоченного слежения за параметрами внутренней и внешней среды с тем, чтобы в конечном итоге устанавливать степень соответствия складывающихся условий функционирования успешной реализации очерченной миссии предприятия. Эта задача, по нашему мнению, может быть решена путем проведения в рамках предприятия аналитической (управленческой) диагностики. В рамках формулируемой системы диагностики экономической состоятельности на предприятии следует выделять два основных направления, различающихся по используемой системе методов и широте используемой информации73, это:

• аналитическая (управленческая) диагностика, включающая в себя прогнозирование развития несостоятельности с использованием, как правило, качественных методов интерпретации отслеживаемой информации, причем круг сбора информации не ограничивается рамками финансовой отчетности предприятия, и позволяющая на самых ранних стадиях предупредить развитие процессов несостоятельности предприятия;

• финансовая диагностика, включающая в себя сбор и интерпретацию информации, исходящей из финансовой подсистемы предприятия, посредством финансового анализа с использованием в качестве информационной базы финансовую отчетность предприятия.

ЭКОНОМИЧЕСКОЙ СОСТОЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

На большинстве российских предприятий аналитическая (управленческая) диагностика – наименее развитый элемент из-за отсутствия квалифицированных специалистов и неразвитости аналитического инструментария, позволяющего эффективно организовать работу. Вместе Антикризисное управление: от банкротства – к финансовому оздоровлению. Под ред.

Г. П. Иванова. – М.: Закон и право, ЮНИТИ, 1995г. С. 20.

Уманский Р. Ю. Формирование стратегии оздоровления несостоятельного предприятия.

Саратов: СГСЭУ. 1999. С. 45.

с тем, «все более широкое применение получает диагностика по слабым сигналам»74. Суть данного метода диагностики состоит в том, чтобы своевременно определить слабые сигналы – ранние и неточные признаки наступления кризисных ситуаций – и своевременно отреагировать на них. Необходимость диагностики по слабым сигналам возникает в ситуации, когда уровень нестабильности среды предприятия чрезвычайно высок. Шкала, позволяющая оценить уровень нестабильности в баллах, представлена на рис. 2.4. Высокому уровню нестабильности соответствует 4–5 баллов. В условиях нестабильности сведения о возникшей угрозе возрастают постепенно: вначале появляются первые признаки изменений во внешней среде, затем определяется возможный источник этих изменений и угроза конкретизируется (но не настолько, чтобы рассчитать, как данная угроза отразится на доходах предприятия). В дальнейшем становится возможным определить меры противодействия возникшей угрозе, хотя информации еще не вполне достаточно для расчета и анализа последствий. Они могут быть рассчитаны и проанализированы лишь тогда, когда действия фирмы направлены на предотвращение воздействия угрозы.

В целом, можно выделить пять уровней осведомленности:

• можно быть уверенным только в том, что во внешней среде произошли какие-то изменения, но они еще четко не определены;

• источники изменений и их направленность становятся яснее;

• масштабы, область и характер изменений принимают конкретные очертания;

• намечаются пути решения проблемы, хотя последствия принятия того или иного решения еще неясны;

• результаты принимаемых решений по устранению опасности можно предсказать и они становятся определенными.

Предсказуе- гии с прошлым экстрапо- предсказуемые предсказуемость Данилочкина Н. Г. Контроллинг, как инструмент управления предприятием. М.: ЮНИТИ 1999. С. 185.

Рис. 2.4. Уровни нестабильности среды предприятия Наиболее целесообразным направлением для ведения контроля является организация мониторинга (от англ. monitoring) – непрерывного систематического наблюдения за параметрами внешней и внутренней сред предприятия, сбора и анализа поступающей информации, с целью выявления его соответствия желаемому результату или первоначальному предположению76.

Мониторинг должен включать в себя следующие основные разделы:

• перечень наблюдаемых целевых критериев оценки деятельности предприятия;

• принципы количественной и качественной оценок внешних сигналов;

• принципы количественной и качественной оценок внутренних сигналов;

• периодичность наблюдения установленных критериев;

• методы анализа возможных последствий, выявленных в процессе наблюдения исходных экономических явлений и порождаемых ими цепочек экономических явлений;

• методы определения «контрольных точек» в цепочках экономических явлений и порядок наблюдения за этими цепочками;

• методы экономического анализа внутри предприятия, обобщения результатов наблюдения динамики значения критериев;

• принципы выработки антикризисных управленческих решений на основе результатов наблюдений и экономического анализа.

Порядок следования перечисленных разделов по существу отражает порядок проведения комплекса по сканированию внешней и внутренней сред предприятия и выработки на этой основе управленческих решений.

Мониторинг «отлавливает» сильные и слабые сигналы, поступающие из внутренней и внешней сред. Сразу после получения сигнала служба контроллинга разрабатывает предложения о возможной реакции на него.

Существует два варианта ответа на внешние обстоятельства:

1. Реакция на основе регулярно осуществляемого планирования.

2. Реакция на чрезвычайную ситуацию, когда установленный порядок действия отменяется, и для принятия быстрых ответных мер создаются «целевые команды».

Ансофф И. Стратегическое управление. М.: Экономика. 1979. С. 46.

Родионова Н. В. Антикризисный менеджмент. – М.: ЮНИТИ. 2001. С. 66.

Последовательность принятия решения в условиях слабых сигналов представлена на рис. 2.577. Выбор метода реакции зависит от скорости развития конкретной ситуации. При высоком уровне нестабильности, когда внутренняя и внешняя ситуации меняются достаточно быстро, предприятию не хватает времени для своевременного принятия решения, т. е.

темп происходящих изменений намного выше, чем реакция предприятия на эти изменения. Поэтому появляется необходимость подготавливать решения при поступлении из внешней среды слабых сигналов. Порядок действия в такой ситуации представлен в табл. 2.2.

Ансофф И. Стратегическое управление. М.: Экономика. 1979. С. 448.

Рис. 2.5. Последовательность принятия решений в условиях слабых сигналов во внешней среде и от имеющейся информации – уровня осведомленности предприятия (рис.2.6.)78.

По оси ординат отложен уровень осведомленности, по оси абсцисс – время Рис. 2.6. Реакция на стратегические неожиданности в зависимости от имеющегося времени, где Т, Т1 – строки нормального и чрезвычайного реагирования соответственно;

А – использование периодического планирования; B, G, D – руководство в условиях сильных, слабых сигналов и в кризисной ситуации соответственно

ПОРЯДОК ДЕЙСТВИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

ПРИ СЛАБЫХ СИГНАЛАХ О ВОЗНИКНОВЕНИИ ПРОБЛЕМ

Сила сигналов от внешней среды Опасность или новая возможность осознается Источники опасности или новой возможности становятся ясны Масштабы опасности принимают конкретные очертания Пути решения проблемы определяются Результаты намеченных контрмер предсказуемы Выделенная часть таблицы показывает, что по мере увеличения поступления информации о сигналах можно принять различные по своей активности контрмеры. Данный подход отвечает задачам управления по слабым сигналам, поскольку руководство предприятия в условиях слабых сигналов требует, прежде всего, чтобы полученная информация была правильно классифицирована и сделаны расчеты возможного воздействия угрозы и времени наступления опасности. Преимущество предупредительной реакции состоит в том, что она позволяет принять своевременные шаги к ликвидации угрозы возникновения кризисных явлений.

2.2.2. ФИНАНСОВАЯ ДИАГНОСТИКА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ

СОСТОЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Финансовая диагностика, по сравнению с аналитической, более распространенное и значительно чаще используемое направление системы диагностики несостоятельности. Это объясняется значительными исследованиями данной проблемы в экономической литературе в последние годы, а также наличием четких правил формирования информационной базы финансовой диагностики – финансовой отчетности. В настоящее время основное преимущество финансовой диагностики, по сравнению с аналитической – возможность количественной оценки уровня финансового состояния предприятия и тенденций его развития.

В настоящее время на страницах экономических журналов дискутируются вопросы о количестве коэффициентов, используемых в анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятий, высказывается мнение, что их чересчур много. Следует учесть, что кроме большого количества коэффициентов ликвидности и устойчивости исчисляются коэффициенты рентабельности, оборачиваемости оборотных средств, фондоотдачи и другие. Существует такая точка зрения, что число коэффициентов для определения финансового состояния предприятия не должно быть больше семи, так как если число объектов наблюдения превышает семь, то человеческий контроль над ними легко теряется (имеется ввиду человек без специальной тренировки)79.

Высказывается и более радикальное мнение, что для оценки финансового состояния компании достаточно четырех показателей: финансовая устойчивость, платежеспособность, деловая активность и прибыльность80. Вместе с тем, есть и такое мнение, что число показателей для оценки финансового состояния может достигать ста. Но это нужно очень узким специалистам и не пригодно для использования руководством предприятия непосредственно на производстве. Спор о количестве показателей, которыми следует ограничиваться, не может найти решения до тех пор, пока заинтересованные стороны не придут к убеждению, что показатели для оценки финансового или экономического состояния предприятия должны представлять собой не набор, а систему, т. е. не противоречить друг другу, не повторять друг друга, не оставлять «белых пятен» в деятельности предприятия.

Отечественная и зарубежная практика для оценки несостоятельности и возможного банкротства использует различные критерии и критериальные показатели.

Критерий – принципиальный основной признак, с которым можно подходить к измерению экономической состоятельности, а показатель (обобщающий, или же система показателей) должен выступать в роли интегральной или частной численной характеристики81.

Существуют критерии формального и неформального характера82, по которым предприятие может быть признано несостоятельным.

К формальным критериям несостоятельности относят:

• неспособность должника в течение трех месяцев в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей;

• если требования к должнику – юридическому лицу в совокупности составляют не менее 100 тыс. руб. (п. 2 ст. 33 Закона № 127ФЗ).

Неформальными критериями, дающими возможность прогнозировать вероятность потенциального банкротства предприятия, являются:

Ефимова О. В. Финансовый анализ. М.: «Бухгалтерский учет ». 1999. С. 62.

Абрютина М. С., Грачев А. В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М.: Дело и сервис. 1998. С. 29.

Большой экономический словарь под ред. А. Н. Азрилияна. – М.: Институт новой экономики.1998. С. 293.

Крейнина М. Н. Финансовое состояние предприятия: методы оценки. – М.: ИКЦ ДИС. С. 6.

• неудовлетворительная структура имущества предприятия, в первую очередь оборотных активов. Тенденция к росту в их составе труднореализуемых активов, таких как сомнительная дебиторская задолженность, запасы товароматериальных ценностей с длительным периодом обращения, может сделать такое предприятие неспособным ответить по своим обязательствам;

• замедление оборачиваемости средств предприятия (чрезмерное накапливание запасов, ухудшение состояния расчетов с покупателями);

• сокращение периода погашения кредиторской задолженности при замедлении оборачиваемости оборотных активов;

• тенденция к вытеснению в составе обязательств предприятия дешевых заемных средств «дорогостоящими» и их неэффективное размещение в активе;

• наличие просроченной кредиторской задолженности и увеличение ее удельного веса в составе обязательств предприятия;

• значительные суммы дебиторской задолженности, относимые на убытки;

• тенденция опережающего роста наиболее срочных обязательств в сравнении с изменением высоколиквидных активов;

• падение значений коэффициентов ликвидности;

• нерациональная структура привлечения и размещения средств, формирование долгосрочных активов за счет краткосрочных источников средств;

• убытки, отражаемые в балансе и другие.

По мнению авторов, в качестве дополнительного, весьма значительного критерия благополучия (неблагополучия) финансового положения, следует называть состояние бухгалтерского учета на предприятии. Предприятия, деятельность которых характеризуется низким качеством учетной работы, т. е. неполным и несвоевременным отражением хозяйственных операций, необеспеченностью учетных данных документальным подтверждением, небрежностью и запутанностью учета, в большей степени сталкиваются с финансовыми трудностями, имеют меньшую свободу маневра именно из-за отсутствия адекватности информации у лиц, принимающих управленческие решения.

Н. А. Русак, В. А. Русак83 разделяют индикаторы (признаки) вероятности банкротства на основные и вспомогательные. К основным они относят показатели с низким (неблагоприятным) уровнем или динамикой, которые Русак Н. А., Русак В. А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования. Минск: Высшая школа.1997. С. 106.

в настоящее или ближайшее время могут привести к неудовлетворительному финансовому положению или банкротству. В их числе:

• хроническая убыточность;

• наличие хронической просроченной задолженности по кредитам банка и займам, кредиторской задолженности;

• низкое качество дебиторской задолженности;

• хронический недостаток собственного оборотного капитала;

• выраженная тенденция снижения коэффициента собственности (автономии) и достижения ее критического уровня;

• выраженная тенденция снижения коэффициентов ликвидности;

• низкое качество прибыли;

• сокращение объема реализации и уменьшение сегментов рынка продукции предприятия;

• неблагоприятные изменения в портфеле заказов;

• повышение доли залежалых производственных запасов;

• снижение производственного потенциала;

• падение рыночной стоимости ценных бумаг субъекта хозяйствования;

• высокий уровень конкуренции, и вызванное ею понижение цен на продукцию без соответствующего снижения себестоимости.

К вспомогательным индикаторам относятся показатели и неформализованные признаки, низкий (неблагоприятный) уровень или динамика которых не являются основаниям для рассмотрения текущего финансового положения как критического, но сигнализирует о возможности резкого его ухудшения, если не будут приняты соответствующие действенные меры. В числе вспомогательных индикаторов:

• нарушение ритмичности, продолжительные остановки производства;

• недальновидная инвестиционная политика;

• недальновидная кадровая политика, результатом которой может быть потеря ключевых сотрудников администрации;

• участие в судебных разбирательствах сомнительного характера;

• чрезмерная зависимость результатов работы от одного проекта, вида оборудования и т. п.

Основные индикаторы банкротства могут быть рассчитаны по данным бухгалтерской отчетности, некоторые из них – по дополнительным источникам информации. Джей К. Шим и Джоэл Г. Сигел84 приводят следуюДжей К, Шим и Джоэл Г. Сигел. Финансовый менеджмент. Пер. с англ. – М.: Филинъ. 1996. С. 368.

щие показатели потенциального банкротства. Для предсказания краха компании можно использовать количественные факторы, такие как:

• высокая величина показателя отношений долговых обязательств к акционерному капиталу и показателя отношения долговых обязательств к общей сумме активов;

• низкая величина показателя отношения движения денежных средств к общим обязательствам;

• низкий доход на инвестиции;

• низкая рентабельность, низкая величина отношения нераспределенной прибыли к общей сумме активов;

• низкая величина отношения оборотного капитала к общей сумме активов и низкая величина отношения оборотного капитала к продажам;

• низкая величина отношения необоротных активов к среднесрочным и долгосрочным обязательствам;

• недостаточный коэффициент покрытия процента;

• нестабильная прибыль, небольшие размеры компании, определяемые объемом продаж и / или общей суммой активов;

• резкое снижение цены акций, цены облигаций и прибыли;

• значительное увеличение коэффициента Бэта;

• большая разница между рыночной ценой акции и балансовой стоимостью акций;

• уменьшение дивидендных платежей;

• значительный рост средневзвешенной стоимости капитала компании;

• высокий показатель отношения постоянных затрат к общим затратам (операционный леверидж);

• неспособность поддерживать должный уровень необоротных активов.

Кроме того, существуют и качественные85 факторы, предсказывающие банкротство, а именно:

o плохая система финансовой отчетности, и неспособность контролировать расходы;

o неопытность компании;

o спад в промышленности, высокая степень конкуренции, неспособность получить соответствующее финансирование и наличие значительных кредитных ограничений на любое получаемое финансирование;

o неспособность погасить просроченные обязательства;

Джей К, Шим. и Джоэл Г. Сигел. Финансовый менеджмент. Пер. с англ. – М.: Филинъ. 1996. С. 370.

o неквалифицированное управление;

o внедрение в сферы, где у руководства нет опыта;

o неспособность компании идти в ногу со временем, особенно в технологически ориентированном бизнесе;

o высокий уровень коммерческого риска (например, позитивная корреляция производственного оборудования, означающая, что все виды продукции компании выступают на рынке как единое целое при подъеме или спаде деятельности или восприимчивость к забастовкам);

o недостаточное страховое покрытие;

o мошеннические действия;

o циклическая деятельность бизнеса;

o неспособность перестраивать производство в соответствии с запросами потребителей;

o восприимчивость к строгому правительственному регулированию;

o восприимчивость к нехватке энергии;

o восприимчивость к надежным поставщикам;

o пересмотр долговых и / или арендных соглашений.

Существуют и другие подходы к определению системы показателей и неформализованных индикаторов (критериев, признаков)86,87,88 для прогнозирования вероятности банкротства. Для диагностики вероятности банкротства используются несколько подходов, основанных на применении:

• ограниченного круга показателей;

• трендового анализа системы критериев и критериальных показателей;

• интегральных показателей;

• рейтинговых оценок на базе рыночных критериев финансовой устойчивости предприятия;

• факторных регрессионных и дискриминантных моделей.

В развитие Федерального закона от 19. 11. 92 № 3929-1 «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» было выпущено постановление Правительства РФ от 20. 05. 94 г. 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий», в котором утверждена система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий, базирующаяся на показателях текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами, а также способности восстановить Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Минск: Новое знание.

1999. С. 662–663.

Жак Ришар. Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: ЮНИТИ, 1997. С. 353.

Богатко А. Н. Основы экономического анализа хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика. 1999. С. 161–163.

(утратить) платежеспособность. Закон уже давно утратил силу, его заменил новый от 26. 10. 2002 № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».

На сегодняшний день постановление Правительства РФ от 20. 05. 94 г.

№ 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» это единственный нормативно-правовой документ, утвердивший порядок оценки финансового состояния неплатежеспособного предприятия. Данное постановление не утверждает порядок признания предприятия банкротом. В части финансирования неплатежеспособных предприятий за счет средств федерального бюджета постановление признано утратившим силу. Что же касается системы критериев, определяющих неплатежеспособное предприятие, то они остались такими же. В новом федеральном законе о банкротстве89 такая система критериев не прописана. Федеральный закон о несостоятельности (банкротстве) № 127-ФЗ признает юридическое лицо неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны быть исполнены. В законе раскрывается система мер по восстановлению платежеспособности должника. Как отмечалось выше, в законе не обозначены количественные признаки (критерии) оценки финансовой несостоятельности организаций, хотя стремиться к этому, конечно, необходимо, ибо предлагаемые подходы к оценке финансовой состоятельности (несостоятельности) хозяйствующих субъектов, очевидно, дорого будут стоить предприятиям, которые оказались на грани банкротства. Ведь условия объявления банкротства слишком просты: сумма требований к должнику – не менее 100 тыс. руб., а обязательства по удовлетворению требований кредиторов не исполнены должником в течение трех месяцев с даты, когда они должны быть погашены.

В связи с принятием постановления особую значимость приобретают вопросы анализа финансово-хозяйственной деятельности, а некоторые из разделов современных методик финансового анализа, базирующихся на системах относительных показателей, приобретают чисто практическую направленность.

На основании приведенной в постановлении системы критериев делаются выводы:

• о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным;

• о наличии реальной возможности предприятия-должника восстановить свою платежеспособность;

Федеральный закон от 26. 10. 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».

• о наличии реальной возможности утраты платежеспособности предприятия, когда оно в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами.

Выводы могут быть основанием для подготовки предложений по оказанию финансовой поддержки неплатежеспособным предприятиям, проведению реорганизационных процедур для восстановления платежеспособности, приватизации этих предприятий, а также по применению иных установленных действующим законодательством полномочий ФСФО. Для этого запрашивается дополнительная информация и проводится углубленный анализ финансово-хозяйственной деятельности. Расчет и оценка критериев носят профилактический характер, позволяя лишь констатировать собственником имущества факт неустойчивости финансового состояния предприятия. Согласно постановлению, показателями для оценки удовлетворительности структуры баланса являются следующие коэффициенты:

• текущей ликвидности Клт;

• обеспеченности собственными оборотными средствами Кос;

• восстановления (утраты) платежеспособности Кув.

Достоинствами приведенной системы коэффициентов на наш взгляд, является: простота расчетов, возможность их осуществления на базе внешней отчетности, наглядность получаемых результатов.

Однако использование только этих коэффициентов для выявления несостоятельности предприятий и прогнозирования банкротства имеет ряд серьезных недостатков:

1. Отсутствие каких-либо различий в рекомендуемых данных коэффициентов по отраслям. Хотя известно, что именно эти коэффициенты подвержены значительным изменениям по отраслям, регионам, сферам деятельности и размерам предприятий.

2. Несовершенства алгоритмов расчета самих коэффициентов. Для того чтобы коэффициент обеспеченности собственными средствами реально отражал структуру источников формирования оборотных средств, необходимо учитывать долгосрочные пассивы, а также доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей.

Для того чтобы коэффициент текущей ликвидности объективно отражал степень платежеспособности предприятий, по нашему мнению следует, с одной стороны учитывать активы, реально обладающие уровнем ликвидности, а с другой – скорректировать дебиторскую задолженность на сумму безнадежных долгов. Показатели текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами в международной практике играют ключевую роль в оценке финансового состояния предприятия. Однако, в настоящее время к наиболее ликвидным активам российских предприятий относится даже недвижимость, которая по международным стандартам почти неликвидная. Вместе с тем, отечественные предприятия не могут реализовать свою продукцию, производственные запасы, которые по международным стандартам относятся к наиболее ликвидным, но быстро, и по высоким ценам, продают незавершенное строительство, административные здания и т. д. На наш взгляд, этот источник покрытия обязательств предприятия необходимо учитывать в подобных коэффициентах, причем учет имущества предприятия должен вестись не по балансовой, а по рыночной стоимости, которые часто отличаются друг от друга на целый порядок. Кроме того, необходимо учитывать все обязательства предприятия, а не только краткосрочные. Это объясняется тем, что зачастую имеют место ситуации, когда долгосрочные обязательства по балансу должны погашаться раньше краткосрочных. Отсюда следует вывод, что коэффициент текущей ликвидности, используемый в международной практике, не лучший показатель для российских условий.

3. Экстраполяционный характер коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности. При его расчете практически производится перенесение тенденций изменения показателей текущей ликвидности в отчетном периоде на будущуюий, не учитывается возможность осуществления мер по восстановлению своей платежеспособности.

4. Статистический характер рассчитываемых показателей. Состав принятых в исполнение ФСДН показателей, рассчитанных за один последний период деятельности хозяйствующего субъекта, не позволяет сделать истинных выводов о финансовом состоянии предприятия в динамике. Объясняется это тем, что данные показатели, за последний отчетный период, могут существенно измениться до и внутри анализируемого периода, благодаря динамике происходящих процессов. Поэтому, на наш взгляд, необходимо как минимум, рассчитывать данные показатели за три-пять последних отчетных периодов (месяцев, кварталов) деятельности анализируемого предприятия. На первый взгляд Российское законодательство четко сформулировало признаки отнесения предприятия к группе несостоятельных (банкротов), однако анализ практики использования законодательства «О несостоятельности (банкротстве), предприятия» показывает обратное.

Опираясь на результаты указанных трех показателей можно поставить неправильный диагноз и признать эффективно работающее предприятие банкротом или предприятие успешно работающим, хотя на самом деле все обстоит совершенно наоборот. В табл. 2.3. приведены данные – результаты деятельности трех предприятий Волгоградской области по итогам двух временных периодов90:

РЕЗУЛЬТАТЫ РАБОТЫ ПРЕДПРИЯТИЙ

Предприятие ния) платежеспособности 2. Балансовая прибыль, % 4. Коэффициент текущей ликвидности Предприятие.Мерзликина Г. С., Шаховская Л. С. Оценка экономической состоятельности предприятия. ВолгГТУ. 1998. С. 6. Коэффициенты утраты (восстановления) платежеспособности н. с. – нет сведений Анализируя приведенную информацию, мы констатируем, что первые два предприятия сворачивают свою деятельность, третье за анализируемый период не провело ни одной хозяйственной операции (операции, связанной с производством и реализацией продукции). Предприятия имеют прибыль, более того она возрастает, в первую очередь, за счет распродажи активов, о чем свидетельствует изменение валюты баланса. Однако, в то же время, все предприятия не просто платежеспособны, а абсолютно платежеспособны (отрицательный результат коэффициента утраты / восстановления платежеспособности у первого предприятия можно не принимать во внимание, при столь высоком значении коэффициента текущей ликвидности). Вывод парадоксален – предприятия успешно, судя по значениям трех критериев, идут к самоликвидации. Можно было бы предположить следующую оговорку «предприятия избавляются от ненужных и излишних активов, основных средств, запасов и т. п.», но сочетание значений, хотя и небольшого перечня показателей, увы, не дает возможности ее использовать.