WWW.DISS.SELUK.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА
(Авторефераты, диссертации, методички, учебные программы, монографии)

 

Pages:     | 1 |   ...   | 3 | 4 ||

«Р. Х. Хасанов Партнерство государства и бизнеса в рамках кластерных взаимосвязей Монография Омск 2010 УДК 332.122 ББК 65.9 Х24 Печатается по решению Учебно-методического совета Омского ...»

-- [ Страница 5 ] --

Проект имеет 100 % обеспечение в виде залога или государственных 10 гарантий на всю сумму инвестиций, то есть даже в случае технологической или юридической неудачи инвестор не потеряет средства Адекватное юридическое заключение подкрепляется проектной документацией и налоговыми показателями; финансовая документация заслуживает полного доверия; крайне ограничены возможности появления дополнительных долговых обязательств; представленные документы гарантируют несомненную юридическую чистоту проекта в Адекватное юридическое заключение подкрепляется проектной документацией и налоговыми показателями; финансовая документация 40 заслуживает полного доверия; возможно появление дополнительных долговых обязательств; представленные документы демонстрируют юридическую чистоту проекта в настоящее время Юридическое заключение не подкрепляется проектной документацией и налоговыми показателями; финансовая документация вызывает 60 сомнения; возможно появление дополнительных долговых обязательств; представленные документы демонстрируют юридическую чистоту проекта в настоящее время Юридическое заключение не подкрепляется проектной документацией и налоговыми показателями; финансовая документация вызывает 80 сомнения; возможно появление дополнительных долговых обязательств; представленные документы не демонстрируют юридическую чистоту проекта в настоящее время Отсутствует юридическое заключение; финансовая документация неадекватна; возможно появление дополнительных долговых обязательств; представленные документы не демонстрируют юридическую чистоту проекта в настоящее время; возможны судебные иски Оценка движения денежных средств, а также оценка финансового риска. В процессе реализации проектов ГЧП компании-операторы сталкиваются с множеством финансовых угроз, поэтому проекты должны противостоять таким рискам, как изменчивость ставки процента и иностранной валюты, инфляционный риск, риск ликвидности и риск финансирования. Сама структура капитала проектов может создавать дополнительный риск, прежде всего потому, что крупные проекты ГЧП всегда реализуются в условиях явной недостаточности собственных средств.

Для оценки финансового риска предлагается использовать коэффициент покрытия долга Кпд в качестве основного количественного показателя финансовой силы проекта. Предлагается использовать формулу (4.2.1) для его расчета:

где CFO – чистый годовой денежный поток по проекту;

DB – общая сумма годовых платежей по кредитам, включая проценты.

Чистый годовой денежный поток по проекту CFO вычисляется через разность полученных денежных доходов и числа издержек, а также налогов, необходимых для поддержания текущей деятельности проекта. Коэффициент покрытия долга Кпд вычисляется без учета каких-либо фондов денежных средств, которые могут использоваться при реализации проекта на покрытие расходов. К таким фондам относится, например, резервный фонд.

Общая сумма годовых платежей по кредитам DB представляет собой сумму выплат по основному долгу и процентов по нему. При расчете могут учитываться любые текущие обязательства, например, если по договору ГЧП предусмотрены регулярные дивидендные выплаты, то они включаются в расчет.

Коэффициент покрытия долга Кпд рассчитывается в двух вариантах:

1) средний годовой коэффициент рассчитывается как среднее значение годовых Кпд на протяжении расчетной жизни проекта;

2) находится значение минимального Кпд для определения максимально возможного годового риска проекта.

Оценки финансового риска проекта, которые дают эксперты, а также характеристика оценок представлены в таблице:

Проект имеет 100 % обеспечение в виде залога или государственных гарантий на всю сумму инвестиций, то есть даже в случае технологической или юридической неудачи инвестор не потеряет средства Финансовая модель полностью соответствует проектной документации;

средний Кпд превышает 6,0; минимальный Кпд превышает 4,0; проект полностью независим от процентного, инфляционного и валютного рисков; проект обладает отличной финансовой гибкостью; в случае наихудшего сценария, проект все равно принесет прибыль; платежи по кредитам полностью амортизируются в ходе расчетной жизни проекта Финансовая модель соответствует проектной документации; средний Кпд превышает 5,0; минимальный Кпд превышает 3,0; проект независим от процентного, инфляционного и валютного рисков; проект обладает хорошей финансовой гибкостью; в случае наихудшего сценария проект все равно принесет прибыль; платежи по кредитам полностью амортизируются в ходе расчетной жизни проекта Финансовая модель соответствует проектной документации; средний Кпд от 2,0 до 3,0; минимальный Кпд превышает 1,5; проект чувствителен к процентному, инфляционному и валютному рискам; проект обладает финансовой гибкостью; в случае наихудшего сценария, проект не принесет убытков; платежи по кредитам не полностью амортизируются в ходе расчетной жизни проекта Финансовая модель имеет противоречия с проектной документацией;

средний Кпд от 1,5 до 2,5; минимальный Кпд превышает 1,2; процентные, инфляционные, валютные изменения влияют на проект; финансовая гибкость проекта ограничена; в случае наихудшего сценария, проект может принести убытки; платежи по кредитам не полностью амортизируются в ходе расчетной жизни проекта Финансовая модель противоречит проектной документации; средний Кпд от 1,1 до 1,5; минимальный Кпд превышает 1,0; процентные, инфляционные, валютные изменения значительно влияют на проект; проект финансово негибкий; в случае наихудшего сценария, проект принесет убытки;

платежи по кредитам не амортизируются в ходе расчетной жизни проекта После экспертных оценок всех видов проектного риска необходимо рассчитать удельный вес каждого простого риска во всей их совокупности. Последовательность расчетов, где W1 – коэффициент технологического риска и риска строительства; i = 1,…, n (n – общее число рисков инвестиционного проекта); j = 1; k – число групп приоритетов, k n; Wj – вес простых рисков по группам приоритетов, Wj 0, Wj = 1,0;

Мj – число рисков, входящих в приоритетную группу, выглядит следующим образом:

1) производится расчет по формуле (4.2.2) для определения, во сколько раз первый приоритет весомее последнего (f):

2) определяется вес группы с наименьшим приоритетом (Wk) по формуле (4.2.3):

3) определяются веса остальных групп приоритетов по формуле (4.2.4):

4) определяются веса простых факторов (Wi) для каждого простого риска, входящего в соответствующую приоритетную группу, по формуле (4.2.5):

Это означает, что все простые риски внутри одной приоритетной группы имеют одинаковые веса. Если приоритеты по простым рискам не устанавливаются, то все они имеют равные веса: Wi = 1 / n.

Следует отметить, что каждый проект ГЧП является уникальным, поэтому необходимо проводить расчеты на основе приведенных выше формул по каждому рассматриваемому проекту. Однако, опираясь на опыт международных рейтинговых агентств, таких как S&P, Moody's и Fitch, для упрощения анализа можно стандартизировать веса проектного риска.

Предлагается использовать следующие веса рисков:

– технологический риск и риск строительства (R1) – 0,2;

– рыночная позиция проекта (R2) – 0,25;

– риск, который контрагенты, такие как поставщики и заказчики, привносят в проект (R3) – 0,1;

– риски правовой структуры проекта (R4) – 0,1;

– риск движения денежных средств, а также оценка финансового риска (R5) – 0,35.

Тогда общий проектный риск Rр определяется по формуле (4.2.6):

Оценка систематического риска проводится экспертами на следующем этапе определения уровня риска проекта ГЧП.

Систематические риски формируют среду функционирования проекта ГЧП. Принято считать, что систематические риски определяются множеством факторов, включая макроэкономические, правовые и политические, которые в той или иной мере влияют на реализацию проекта. Систематический риск – это многофакторное явление, характеризующееся тесным переплетением множества финансово-экономических и социальнополитических переменных. И если в развитых странах уровень систематического риска – достаточно медленно меняющаяся величина, то для стран с развивающимся рынком систематическому риску присуща значительная краткосрочная волатильность.

Рейтинговое агентство S&P [138] под систематическим риском понимает так называемый страновой риск, который в свою очередь рассматривается как риск понести убытки в случае, если контрагенты не могут своевременно произвести поставку валюты из-за обстоятельств, имеющих место в стране, в которой они функционируют. Например, наложение правительством ограничений на операции с иностранной валютой по меньшей мере может вызвать задержку с осуществлением обязательств контрагентом в стране, в которой он находится.

Оценка систематического риска представляет собой достаточно сложный (во многом субъективный) процесс, который зависит от таких факторов, как квалификация исследователей, применяемая методика, наличие необходимой информации и др. Например, мировые рейтинговые агентства оценивают такой показатель, как кредитоспособность страны по собственным методикам. Однако подобные рейтинги не могут являться основой для анализа систематического риска, так как кредитоспособность страны или региона – лишь один из факторов, влияющих на уровень систематического риска.

В странах с развивающимся рынком, а к таким относится и Россия, проблемы прав собственности и коммерческого права являются одними из самых важных в практике инвесторов. Поэтому необходимо оценить общую правовую среду в стране (регионе). Также важно оценить уровень развития финансовой системы и уровень достоверности и открытости финансовой отчетности.

Оценка систематического риска производится с учетом вышеизложенных его особенностей и является лишь частью комплексной экспертной оценки риска проектов ГЧП.

Оценки систематического риска проекта, которые дают эксперты, а также характеристика оценок представлены в таблице:

Хорошо развитая правовая система; хорошо развитая финансовая система; богатая история прозрачных финансовых отчетов Развитая правовая система; развитая финансовая система; прозрачные Развитая правовая система; финансовая система на стадии развития;

50 традиции контрактов развиваются; прозрачные финансовые отчеты на Правовой статус проекта отсутствует; законодательство о банкротстве 100 не развивается или не работает; банковский сектор плохо контролируется; контрактная культура не сформирована Оценка форс-мажорного риска проводится экспертами на заключительном этапе определения уровня риска проекта ГЧП.

Соглашение о ГЧП, как правило, подразумевает строительство некоего объекта, при этом роль форс-мажорного риска значительно усиливается. Форс-мажор может возникнуть в тех случаях, когда стороны сталкиваются с обстоятельствами непреодолимой силы.

Тщательный анализ форс-мажорных событий имеет особое значение в проектном финансировании, потому что такие события, если не будут должным образом определены, могут сильно исказить оценку рисков, от которых зависит финансирование.

Наводнения и землетрясения, гражданские беспорядки или изменения законодательства могут существенно затруднить или сделать невозможным осуществление проекта. Даже механическая неисправность техники и оборудования, ошибки, допущенные ввиду человеческого фактора или материальной несостоятельности, могут служить причиной возникновения форс-мажорных ситуаций, которые часто приводят к дефолту проекта.

Отметим, что некоторые типы проектов, такие как строительство нефтепроводов и платных дорог, менее подвержены форс-мажорному риску, так как после наступления события продолжение строительства вполне возможно. При этом строительство объектов производственной инфраструктуры, таких как, например, нефтеперерабатывающий завод или аэропорт, значительно больше подвержено форс-мажорному риску, прежде всего в силу высокой комплексности действий, связанных со строительством объекта.

Оценки форс-мажорного риска проекта, которые дают эксперты, а также характеристика оценок и примеры проектов представлены в таблице:

Линейные, простые действия; свобод- Платные дороги, нефтепроводы, 10 ные связи; географическая разбросан- гидроэлектростанции Высокая комплексность действий; ис- Электростанции на угле, газопользование специализированного обо- вые электростанции, рудники рудования (компрессоры, генераторы, 50 теплообменники, повышенное давление, высокая температура); сложные взаимосвязи последовательных действий Очень высокая комплексность дейст- Нефтехимические заводы, нефвий; используется специализированное теперегонные заводы, атомные оборудование; очень сложные взаимо- электростанции 100 связи последовательных действий; устранение последствий нештатных ситуаций может оказаться дорогостоящим Общая оценка риска проекта ГЧП складывается из суммы оценок проектного, систематического и форс-мажорного рисков, при этом для каждого конкретного проекта сочетание рисков будет уникальным. Для определения весов обозначенных рисков возможно использование формул (4.2.2–4.2.5). Учитывая, что инфраструктурные проекты ГЧП во многом являются схожими, для определения уровня их риска может быть использована формула (4.2.7):

где R – общий риск проекта;

Rp – проектный риск;

Rs – систематический риск;

Rfm – форс-мажорный риск.

Оценки общего риска проекта ранжируются от 10 до 100.

Наивысшие оценки соответствуют наивысшему риску. Отметим, что способ оценки риска имеет рекомендательный характер.

Качественный анализ риска проекта с использованием метода экспертных оценок, как уже было отмечено, имеет субъективный характер, что несколько снижает точность оценки. Тем не менее подобный анализ является единственно возможным способом оценки риска проектов ГЧП. Помимо качественного анализа необходимо проводить количественный анализ, подтверждать полученную качественную оценку риска проекта экономическими расчетами.

Предлагается модернизировать расчет чистой приведенной стоимости проекта NPV.

Общеизвестная формула для расчета выглядит следующим образом:

где E(NPV) – математическое ожидание чистой приведенной стоимости;

С0 – инвестиционные затраты;

E(CFt) – средневзвешенный коэффициент возможных потоков денежных поступлений;

дисконтирования.

Расчет чистой приведенной стоимости NPV производится при инвестировании любого проекта. Процесс расчета осуществляется автоматически с использованием информационных технологий. Однако во многом неразрешенным вопросом является расчет коэффициента дисконтирования аt, а соответственно и ставки дисконтирования r с учетом риска проекта.

В существующих подходах к расчету ставки дисконтирования аt учитывается риск проектов лишь опосредованно. Поэтому для расчета аt предлагается использовать модель, которая применяется на рынке ценных бумаг – CAPM (capital assets pricing model) [84].

Согласно CAPM ставка дисконтирования r рассчитывается по формуле (4.2.8):

где Rf – безрисковая ставка дохода;

– коэффициент, определяющий изменение цены на акции компании по сравнению с изменением цен на акции всех компаний данного сегмента рынка;

(Rm – Rf) – премия за рыночный риск;

Rm – среднерыночные ставки доходности на фондовом рынке.

Рассмотрим подробно каждый из элементов CAPM.

Безрисковая ставка дохода Rf – это ставка доходности инвестиций в безрисковые активы. В качестве безрисковых активов (то есть активов, вложения в которые характеризуются нулевым риском) рассматриваются обычно государственные ценные бумаги.

В США, например, безрисковыми активами считаются казначейские векселя. В России в качестве таких активов можно рассматривать российские еврооблигации со сроком погашения 30 лет либо ставку рефинансирования Центрального банка (ЦБ) РФ.

Коэффициент – это индикатор чувствительности показателей доходности ценных бумаг конкретной компании к изменению рыночного (систематического) риска.

В странах с развитым фондовым рынком -коэффициенты рассчитываются специализированными информационноаналитическими агентствами, инвестиционными и консалтинговыми компаниями и публикуются в финансовых справочниках и периодических изданиях, специализирующихся на анализе фондовых рынков.

Коэффициент для реализуемых однократно уникальных проектов ГЧП не является заданной величиной. Тем не менее рассматриваемый коэффициент является мерой риска, и если допустить, что полученный результат качественного анализа риска отражает основной риск проекта, то расчет коэффициента может производиться по формуле (4.2.9):

где R – общий риск проекта, полученный в результате качественного анализа.

Таким образом, мы получаем коэффициент риска в диапазоне от 1 до 2, что соответствует ожиданиям модели.

Премия за рыночный риск (Rm – Rf) – это величина, на которую среднерыночные ставки доходности на фондовом рынке превысили ставку дохода по безрисковым ценным бумагам в течение длительного времени. Она рассчитывается на основе статистических данных о рыночных премиях за продолжительный период.

Среднерыночная ставка доходности на фондовом рынке Rm – это требуемая доходность по рассматриваемому проекту, и, следовательно, расчет чистой приведенной стоимости NPV происходит с учетом требуемой доходности и риска проекта, что соответствует положениям теории инвестиционного анализа.

Последовательность расчета риска проектов ГЧП выглядит следующим образом:

1) с помощью качественного анализа проектного, систематического и форс-мажорного рисков проекта определяется общий риск проекта R;

2) по формуле = R / 100 + 1 рассчитывается коэффициент ;

3) по формуле r = Rf + (Rm – Rf) определяется ставка дисконтирования r, в которой учитывается риск и желаемая доходность проекта;

контирования;

использования компьютерных программ определяется чистая приведенная стоимость проекта NPV;

6) если чистая приведенная стоимость NPV больше нуля, то проект ГЧП может быть принят к исполнению.

Таким образом, в методике расчета риска проектов ГЧП, которая сочетает в себе особенности качественных и количественных методов оценки риска, учитываются положения инвестиционной теории об определяющей роли риска и доходности в принятии инвестиционных решений. При достаточно простых расчетах (с возможностью автоматизации) данная методика позволяет делать выводы о том, может ли проект ГЧП быть принят к исполнению с учетом риска и желаемой доходности.

4.3. Практическое применение методики оценки рисков Для практической реализации и апробации разработанной методики предлагается произвести расчеты риска и чистой приведенной стоимости следующих реальных проектов ГЧП, реализация которых запланирована в Омской области:

– «Строительство ПС 110/10 кВ “Весенняя”»;

– «Производство ваты медицинской из короткого льноволокна»;

– «Строительство жилого комплекса «Ясная поляна».

Проект «Строительство ПС 110/10 кВ "Весенняя"»

Данный проект подразумевает строительство подстанции (ПС) 110/10 кВ «Весенняя», которая будет основным источником электроснабжения потребителей в левобережной части г. Омска. Район левого берега г. Омска является наиболее динамично развивающимся. В 2000 году ОАО АК «Омскэнерго»

столкнулось с проблемой энергоснабжения этого района. Временным решением проблемы стала произведенная в 2000 году замена трансформаторов на ПС 110/10 кВ «Новая», осуществляющей электроснабжение жилья и других социальных объектов этой части города. Согласно «Схеме перспективного развития Омской энергосистемы», была произведена замена двух трансформаторов мощностью 25 МВА на два трансформатора мощностью 40 МВА. Данное решение позволило временно решить проблему с электроснабжением. Однако рост энергопотребления в этом районе привел к тому, что в настоящий момент трансформаторная мощность ПС «Новая» полностью распределена. В результате может сложиться ситуация, при которой ОАО АК «Омскэнерго» будет не в состоянии гарантировать энергетическую безопасность потребителей. Отключение даже одного из трансформаторов может оставить без электроэнергии большую часть Левобережья.

Таким образом, в настоящий момент в левобережной части города наблюдается острый дефицит трансформаторной мощности центров питания 110 кВ, который является основным фактором, препятствующим перспективному развитию этой части г. Омска и соответственно решению социальных проблем.

ПС «Весенняя» планируется расположить в г. Омске в районе пересечения ул. Лукашевича и Волгоградская. Автотранспортная связь с ПС возможна по существующим автодорогам с твердым покрытием и подъездной автодороге, строительство которой запланировано. Доставка оборудования до ПС будет производиться по железной дороге, далее 10 км автотранспортом по дороге с асфальтовым покрытием.

При строительстве подстанции предполагается использование оборудования фирмы «Сименс». Комплектные распредустройства с элегазовой изоляцией отличаются высоким уровнем качества и практически не требуют затрат на техническое обслуживание (первая ревизия необходима не ранее, чем через 25 лет эксплуатации).

Общий объем затрат на реализацию данного проекта составляет 849,7 млн рублей, в том числе:

– производственно-информационные ресурсы – 30,9 млн рублей;

– строительно-монтажные работы – 296,2 млн рублей;

– приобретение оборудования – 522,6 млн рублей.

Ввиду особой значимости объекта была достигнута договоренность с Правительством Омской области по совместной реализации данного проекта.

Финансирование поставки оборудования планируется производить с 2008 года в течение 5 лет по договору лизинга с последующим включением лизинговых платежей в тариф ОАО АК «Омскэнерго». Соответствующее разрешение Региональной экономической комиссии Омской области получено.

Финансирование строительно-монтажных работ будет производиться за счёт средств, поступающих на основании договоров по созданию технической возможности электроснабжения. Ввиду того, что поступления средств на создание технической возможности электроснабжения осуществляются равномерно в течение нескольких лет, во 2–3 квартале 2007 года были привлечены кредитные ресурсы в объеме до 155 млн рублей.

Параллельно ведётся проработка вопроса по субсидированию процентных ставок банков в соответствии с Постановлением Правительства РФ от 17.04.2006 г. № 221, что позволит обеспечить минимизацию фактической процентной ставки банка. Для этого организован конкурс, участие в котором возможно на основании заявок, поданных в Минстрой Омской области.

Таким образом, реализация данного проекта предполагает привлечение следующих внешних источников финансирования:

1) краткосрочный банковский кредит в размере 154 717 тыс. рублей;

2) средства областного бюджета в размере 186 262,7 млн рублей, в том числе:

– 155 371,5 тыс. рублей – приобретение части оборудования;

– 30 891,2 тыс. рублей – финансирование проектных работ;

3) лизинг для приобретения оборудования (планируемая стоимость договора – 499 423 тыс. рублей).

Возврат привлекаемых средств планируется осуществить благодаря средствам, полученным от технологического присоединения потребителей, а также включению лизинговых платежей в тариф на передачу электрической энергии ОАО АК «Омскэнерго» в 2008–2012 годах.

Реализация проекта обеспечит появление дополнительных потребителей электроэнергии. Суммарный прирост мощности составит: к концу 2008 года – до 24 МВт, к концу 2011 года – до МВт. При этом прогнозируется увеличение объема передачи электрической энергии в следующих объемах: к концу 2008 года – до 136,8 млн кВтч, к концу 2011 года – до 319,2 млн кВтч.

Результаты анализа денежных потоков, возникающих при реализации данного проекта в течение 25 лет, представлены на рис. 4.3.1.

Рис. 4.3.1. Денежные потоки, возникающие при реализации проекта «Строительство ПС 110/10 кВ “Весенняя”»

При расчете экономической эффективности инвестиционного проекта учитываются следующие ее показатели:

– чистый дисконтированный доход NPV – доход за весь срок жизни проекта, приведенный к начальному периоду;

– дисконтированный индекс прибыльности DPI – отношение чистого дисконтированного дохода к дисконтированным капитальным вложениям;

– внутренняя норма доходности IRR – значение коэффициента дисконтирования, при котором чистый дисконтированный доход проекта равен нулю.

Расчет показателей экономической эффективности собственного капитала за период 25 лет при коэффициенте дисконтирования 13 % в текущих ценах выглядит следующим образом:

Эффективность полных инвестиционных затрат:

Чистый дисконтированный доход NPV 374 589 тыс. рублей Дисконтированный срок окупаемости PBP 11,3 лет Эффективность собственного капитала:

Чистый дисконтированный доход NPV 370 954 тыс. рублей Дисконтированный срок окупаемости PBP 11,4 лет Реализация данного проекта осуществляется на условиях ГЧП, поэтому есть основания для использования предлагаемой методики оценки риска с последующим расчетом модифицированной чистой приведенной стоимости.

Оценки риска исследуемого проекта, данные экспертами, представлены в таблице:

По формуле (4.2.6) определяется общий проектный риск Rр:

Rp = 0,2 R1 + 0,25 R2 + 0,1 R3 + 0,1 R4 + 0,35 R5 = 0,2 20 + Оценка систематического риска – 50.

Оценка форс-мажорного риска – 50.

По формуле (4.2.7) определяется общий риск проекта R:

По формуле (4.2.9) определяется коэффициент :

По формуле (4.2.8) определяется ставка дисконтирования r, при этом Rf = 0,1 (средняя доходность по государственным ценным бумагам), Rm = 0,13 (данные берутся из проекта):

r = Rf + (Rm – Rf) = 0,1 + 1,318 (0,13 – 0,1) = 0,14.

Таким образом, получена ставка дисконтирования 14 %, в которой учитывается риск проекта.

Для расчета чистого дисконтированного дохода NPV используется компьютерная модель и данные по денежным потокам, связанным с рассматриваемым проектом.

Чистый дисконтированный доход NPV 303 534 тыс. рублей Дисконтированный срок окупаемости PBP 12,1 лет Таким образом, с учетом риска проекта экономические результаты, хотя и ухудшаются, но остаются привлекательными для участников ГЧП, поэтому проект может быть принят к исполнению.

Проект «Производство ваты медицинской Данный инвестиционный проект предусматривает создание промышленного предприятия по производству высококачественной медицинской ваты на основе использования в качестве сырья короткого льняного волокна, производимого на территории Омской области. Реализация данного проекта позволит сформировать на территории Омской области комплекс производств с законченным технологическим циклом (от выращивания льна и его первичной переработки до получения высокотехнологичной продукции), что в свою очередь обеспечит повышение инвестиционной привлекательности льняной отрасли Омской области и ее доходности.

Исследуемый проект осуществляется в соответствии с целями и задачами областной целевой программы «Развитие льнопроизводства в Омской области до 2010 года» и является по своей сути межотраслевым.

Используемая при производстве продукции технология является единственным в мире способом получения медицинской ваты и других изделий на основе льна без применения вредных компонентов (хлора) и позволяет выпускать медицинскую льновату с высокими показателями белизны, капиллярности, поглотительной способности, не содержащую сорных примесей и узелков, обладающую высокой воздухопроницаемостью, фильтрующей способностью.

Вата из льноволокна, полученная при апробировании предложенной в проекте технологической схемы, успешно прошла микробиологические, медико-технические и клинические испытания, была отмечена золотой медалью на 52 Международном салоне инновационных исследований и новых технологий (г. Брюссель). Получено разрешение Федеральной службы по надзору в сфере здравоохранения и социального развития на ее промышленное производство и медицинское применение. Разработана соответствующая нормативнотехническая документация.

Предполагается, что основной региональный рынок сбыта продукции будет находиться в Омской области. Часть продукции намечено поставлять в лечебно-оздоровительные учреждения и аптеки других регионов РФ, а также учреждения Главного военно-медицинского управления Министерства обороны РФ.

В настоящее время на территории Омской области реализуется ряд мероприятий, направленных на укрепление и расширение базы для производства льносырья, в том числе принимаются меры по восстановлению Знаменского льнозавода (ремонт здания, восстановление и приобретение нового оборудования), закупке сельскохозяйственной техники для выращивания и уборки льна, завершению строительства и оснащению оборудованием семенной станции.

Общая стоимость инвестиционного проекта составляет 70,65 млн рублей, из них на приобретение основного технологического оборудования и финансирование работ по его монтажу и запуску планируется направить 60,4 млн рублей. Стоимость транспортных средств и оргтехники оценивается в 1,1 млн рублей. Средства в объеме 9,15 млн рублей предполагается затратить на приобретение лицензии, а также на проведение строительно-монтажных и ремонтно-восстановительных работ.

Финансирование проекта планируется осуществлять за счет внешних источников средств. Объем финансирования составляет 70,65 млн рублей в виде кредитов банка на срок до 6 лет под 12 % годовых.

Запрашиваемая форма государственной поддержки – получение государственной гарантии Омской области на сумму 70,65 млн рублей.

При составлении бизнес-плана использовалась специализированная программа Project Expert, которая автоматически производит расчеты различных показателей проекта на основании следующих исходных данных:

– объем реализации – 770 т ваты в год;

– цена реализации – 100 рублей за 1 кг ваты;

– уровень инфляции (в соответствии с прогнозом Правительства РФ);

– поступление и отток денежных средств согласно производственному плану проекта;

– ставка дисконтирования учтена в размере 17,2 %.

Таким образом, рассчитаны показатели проекта:

– срок реализации проекта – 72 месяца;

– срок окупаемости проекта (период времени, когда разность между накопленной суммой чистой прибыли с амортизационными отчислениями и объемом инвестиционных затрат приобретает положительное значение) – 43 месяца, с учетом дисконтирования – 54 месяца;

– чистый дисконтированный доход NPV за 6 лет реализации проекта при ставке дисконтирования 17,2 % составит 21,0 млн рублей. Положительное значение NPV свидетельствует о том, что реализация проекта позволит увеличить первоначальный капитал инвестора;

– внутренняя норма доходности проекта IRR показывает уровень прибыльности проекта, при котором все капитальные затраты окупятся. По данному проекту значение IRR – 29 %, что в 2,4 раза превышает банковскую ставку рефинансирования и позволяет оценивать проект как эффективный;

– дисконтированный индекс прибыльности DPI, характеризующий уровень дохода на единицу инвестиционных затрат, составляет 1,31.

Реализация проекта предполагает создание дополнительно 87 рабочих мест. Принятый на работу персонал будет работать круглогодично на условиях полной занятости. Средняя заработная плата составит 6 160 рублей и будет индексироваться с учетом темпов инфляции.

Кроме того, учитывая, что сырьем для изготовления ваты является льноволокно, намечено дополнительно создать на территории северных районов Омской области два завода по первичной переработке льна и три сельхозпредприятия по его выращиванию. Таким образом, будут организованы дополнительные рабочие места, указанные предприятия будут работать с гарантированным сбытом своей продукции и платить налоги, в том числе в местный бюджет.

Прогноз поступлений платежей в бюджетную систему РФ по основным видам налогов представлен в табл. 4.3.1 и на рис. 4.3.2.

Прогноз поступлений и платежей в бюджетную систему Налог на прибыль Налог на имущество Единый социальный налог Прогноз поступлений платежей в бюджетную систему млн. рублей Рис. 4.3.2. Прогноз поступлений и платежей в бюджетную систему Прогноз поступлений платежей в бюджетную систему Омской области по основным видам налогов представлен в табл.

4.3.2 и на рис. 4.3.3.

Прогноз поступлений и платежей в бюджетную систему Омской области по основным видам налогов Налог на прибыль Налог на имущество Прогноз поступлений платежей в бюджетную систему млн. рублей Рис. 4.3.3. Прогноз поступлений и платежей в бюджетную систему Омской области по основным видам налогов Таким образом, за период реализации проекта общий объем платежей в бюджеты всех уровней по основным видам налогов составит 47,1 млн рублей, в том числе в областной и местный бюджеты – 21,7 млн рублей.

Реализация исследуемого проекта осуществляется на условиях ГЧП, поэтому можно использовать предлагаемую методику оценки риска с последующим расчетом модифицированной чистой приведенной стоимости.

Оценки риска исследуемого проекта, данные экспертами, представлены в таблице:

По формуле (4.2.6) определяется общий проектный риск Rp:

Rp = 0,2 R1 + 0,25 R2 + 0,1 R3 + 0,1 R4 + 0,35 R5 = 0,2 40 + 0, Оценка систематического риска – 50.

Оценка форс-мажорного риска – 50.

По формуле (4.2.7) определяется общий риск проекта R:

R = 0,7 Rp + 0,2 Rs + 0,1 Rfm = 0,7 43 + 0,2 50 + 0,1 50 = По формуле (4.2.9) определяется коэффициент :

По формуле (4.2.8) определяется ставка дисконтирования r, при этом Rf = 0,1 (средняя доходность по государственным ценным бумагам), Rm = 0,172 (данные берутся из проекта):

r = Rf + (Rm – Rf) = 0,1 + 1,451 (0,172 – 0,1) = 0,2044.

Таким образом, получена ставка дисконтирования 20,4 %, в которой учитывается риск проекта.

Для расчета чистого дисконтированного дохода NPV используется компьютерная модель и данные по денежным потокам, связанным с рассматриваемым проектом.

Чистый дисконтированный доход NPV 15 238 тыс. рублей Дисконтированный срок окупаемости PBP 5,7 лет Таким образом, с учетом риска проекта экономические результаты существенно ухудшаются, но остаются привлекательными для участников ГЧП, поэтому проект может быть принят к исполнению.

Проект «Строительство жилого комплекса Целью рассматриваемого проекта является строительство в Омском районе жилого комплекса «Ясная поляна», который является частью территории создаваемого жилого района «Южные ворота», находящегося вблизи села Троицкое.

Согласно данному проекту, предполагается осуществить комплексную застройку этой территории с формированием требуемой инженерно-транспортной инфраструктуры, созданием (согласно расчету) объектов социальной сферы и обслуживания населения (школы, детские сады, спортивные сооружения, объекты культуры, спорта, социально-бытового обслуживания и т.д.).

Основной осью планировочной структуры является главная улица комплекса, на которой предполагается построить жилые здания со встроенными объектами обслуживания.

Система радиально-кольцевых улиц позволяет создать живописную планировочную структуру, в которой направления пешеходных и транспортных потоков ориентированы к центральному въезду в жилой комплекс, где предполагается поместить администрацию и крытый рынок.

Основу планировочной структуры комплекса составляет жилой модуль, который представляет собой П-образный жилой квартал с необходимыми придворовыми площадками, проездами, площадками для мусорных контейнеров и т.п.

Все жилые модули объединены между собой находящимся внутри комплекса пешеходным бульваром с велодорожками и роликодромами.

Внутренние дворы жилых модулей, а также территории школ, детских садов, спортивные площадки и т.д. имеют пешеходную связь с бульваром. Зеленые насаждение, находящиеся во дворах, а также на пешеходном бульваре формируют единую систему жилого комплекса.

Жилой район находится в перспективной зоне развития г. Омска в южном направлении. Согласно генеральному плану границы его формирования определяются направлением крупных магистралей (направление на Москву, Владивосток, Астану).

Проект осуществляется с учетом перспективной застройки всего жилого района и может рассматриваться как начальный этап освоения этой территории, строительство на которой может служить примером реализации национальных проектов в сфере жилищного строительства, образования, медицины.

К настоящему моменту ООО «РоКАС» имеет следующие разрешительные документы, дающие право на осуществление проектных и строительно-монтажных работ:

1. Лицензия на строительство зданий и сооружений 1 и уровней ответственности в соответствии с государственным стандартом № ГС -6-55-02-27-0-5503103795-004372-1, выданная Федеральным агентством по строительству и жилищнокоммунального хозяйства. Период действия с 02.03.2007 г. по 02.03.2012 г.

2. Положительное заключение государственной экспертизы, подтвержденное Экспертным заключением № 106/4-05, утвержденным Главным управлением государственного архитектурно-строительного надзора и вневедомственной экспертизы Омской области 15.12.2005 г., а также Письмом ГУ ГСН и ГЭ № 01-13-01/875 от 09.04.2007 г.

3. Разрешение на строительство № 8 от 22.03.2007 г., выданное Администрацией Омского муниципального района Омской области. Срок действия до 22.03.2009 г.

Кроме того, к настоящему моменту проведена работа по определению схемы финансирования проекта, в результате чего была достигнута договоренность между ООО «РоКАС», Банком МДМ о возможности финансирования проекта на определенных условиях.

Суммарные затраты на реализацию проекта (стоимость проекта) составляют 7 784,9 млн рублей. Данная сумма складывается из стоимости привлекаемых кредитных ресурсов, затрат на реализацию проекта.

Для повышения эффективности проекта планируется получение государственной поддержки в виде возмещения части затрат на уплату процентов по привлеченным кредитам в размере ставки рефинансирования.

Бюджетная эффективность от реализации проекта составит:

– общая бюджетная эффективность: 743,8 / 76,5 = 9,7;

– территориальная бюджетная эффективность:

457 / 76,5 = 5,97.

В первый год реализации проекта капитальные вложения составят 360 млн рублей. Объем производства за весь период реализации проекта в стоимостном выражении составит 8 496, млн рублей. Средняя стоимость квартир составит в первый год реализации проекта 21 тыс. рублей за кв. м; во второй год – 23, тыс. рублей; в третий год – 25 тыс. рублей. Общая выручка от реализации (без НДС) – 8 496,4 млн рублей.

Проект требует привлечения значительного количества управленческого и производственного персонала. Так, к концу третьего года реализации проекта численность персонала должна составить:

– среднесписочная численность рабочих, непосредственно занятых на производстве – 960,9 человек;

– среднесписочная численность рабочих, служащих и инженерно-технических работников, не занятых непосредственно производством продукции – 66,4 человек;

– среднесписочная численность сотрудников аппарата управления – 20,6 человек;

– среднесписочная численность сотрудников, занятых сбытом продукции – 18,5 человек.

Расходы на оплату труда в первый год реализации проекта составят 149,8 млн рублей (в том числе отчисления на социальные нужды). К третьему году реализации проекта расходы на оплату труда возрастут в 2,4 раза и составят 360,4 млн рублей.

Структура поступлений денежных средств по проекту:

– денежные средства, поступившие от реализации квартир – 8 496,4 млн рублей;

– собственные денежные средства на начало реализации проекта – 200 млн рублей;

– привлеченные кредитные ресурсы – 360 млн рублей;

– государственная поддержка – 76,5 млн рублей.

Структура оттока денежных средств по проекту:

– затраты на реализацию проекта, налоговые отчисления – 7 306,7 млн рублей;

– погашение основного долга по кредитам – 360 млн рублей;

– выплата процентов по предоставленным кредитам – 118,1 млн рублей.

При расчете интегральных показателей эффективности проекта применялась ставка дисконтирования, равная 14 %.

В основе расчета ставки дисконтирования – действующая ставка рефинансирования ЦБ РФ, увеличенная на процент экспертной оценки риска проекта. Применяемая процентная ставка соответствует уровню процентов по банковским кредитам, действующим на рынке города в настоящее время.

Расчет экономической эффективности проекта производится с учетом следующих показателей:

– дисконтированный срок окупаемости проекта РВР с учетом времени строительства составляет 2 года и 9 месяцев. После этого периода проект становится самоокупаемым и начинает функционировать за счет собственных денежных средств;

– расчетный период окупаемости проекта с учетом государственной поддержки составляет 2,5 года;

– чистый дисконтированный доход NPV равен 486 млн рублей.

– внутренняя норма доходности IRR составляет 18,6 % в квартал.

Оценки риска исследуемого проекта, данные экспертами, представлены в таблице:

Технологический риск и риск строительства По формуле (4.2.6) определяется общий проектный риск Rp:

Rp = 0,2 R1 + 0,25 R2 + 0,1 R3 + 0,1 R4 + 0,35 R5 = 0,2 60 + 0, Оценка систематического риска – 50.

Оценка форс-мажорного риска – 50.

По формуле (4.2.7) определяется общий риск проекта R:

R = 0,7 Rp + 0,2 Rs + 0,1 Rfm = 0,7 44 + 0,2 50 + 0,1 50 = По формуле (4.2.9) определяется коэффициент :

По формуле (4.2.8) определяется ставка дисконтирования r, при этом Rf = 0,1 (средняя доходность по государственным ценным бумагам), Rm = 0,14 (данные берутся из проекта):

Таким образом, получена ставка дисконтирования 15,8 %, в которой учитывается риск проекта.

Для расчета чистого дисконтированного дохода NPV используется компьютерная модель и данные по денежным потокам, связанным с рассматриваемым проектом.

Чистый дисконтированный доход NPV 456 000 тыс. рублей Дисконтированный срок окупаемости PBP 2,7 лет Таким образом, с учетом риска проекта экономические результаты ухудшаются незначительно и остаются привлекательными для участников ГЧП, поэтому проект может быть принят к исполнению.

Проведенные расчеты свидетельствуют о практической применимости разработанной методики оценки риска проектов ГЧП. Исследованные проекты находятся в числе приоритетных, создают основу для экономического роста и социального благополучия Омской области.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В ходе проведенного исследования были получены и подтверждены следующие результаты:

1. Определено понятие ГЧП. Под ГЧП предлагается понимать среднесрочный и долгосрочный альянс государства и бизнеса, заключенный в виде государственного контракта на основе разделения выгоды и риска между сторонами с целью реализации общественно значимых проектов и программ.

Также выделены следующие основные признаки ГЧП:

партнеры должны быть представлены как государственным, так и частным сектором; условия взаимодействия сторон должны быть зафиксированы в официальных документах (договорах, контрактах и т.п.); взаимоотношения сторон должны носить равноправный характер; партнеры должны иметь общие цели и четко определенный государственный интерес; стороны должны объединить свои вклады для достижения общих целей;

партнеры должны распределять между собой доходы и риски.

2. Предложен адаптивный подход к формированию конкурентоспособных промышленных кластеров, основанный на ГЧП.

Согласно данному подходу, успешное развитие кластеров в России возможно только при существенной государственной поддержке. При этом предлагается модернизировать подход М. Портера за счет наделения государства приоритетными функциями.

Меры государственной поддержки кластеров состоят, с одной стороны, в косвенной поддержке детерминантов регионального конкурентного преимущества, а с другой – в непосредственной поддержке самого создания и функционирования кластеров.

3. Предложена концепция синергетического эффекта кластера, согласно которой кластер как устойчивое партнерство взаимосвязанных составляющих (предприятий, учреждений, организаций, отдельных лиц) может иметь потенциал, превышающий простую сумму потенциалов отдельных его составляющих. Это приращение возникает в результате сотрудничества и эффективного использования возможностей партнеров на протяжении длительного времени, сочетания кооперации и конкуренции.

4. Определено понятие ядра кластера в русле положений теории конкурентоспособности и анализа статистических и аналитических данных, полученных по предприятиям химической и нефтехимической промышленности. Под ядром кластера предлагается понимать одно или несколько предприятий, конкурентоспособных на мировом рынке, способных производить качественную продукцию для нужд большинства предприятий кластера и на экспорт, являющихся лидерами на рынке, имеющих возможность улучшать конкурентоспособность своей продукции в долгосрочной перспективе. Данное определение опирается, с одной стороны, на теоретические построения М. Портера, связанные с понятиями конкурентного преимущества и конкурентоспособности, а с другой – на практический опыт, полученный в ходе исследования конкурентоспособности предприятий, входящих в кластер химической и нефтехимической продукции Омской области.

Результаты исследования конкурентоспособности девяти предприятий, входящих в кластер химической и нефтехимической промышленности Омской области позволили сделать вывод о том, что в целом созданы предпосылки для развития производств высоких переделов. Для становления кластерных взаимосвязей необходимо интенсивное взаимодействие предприятий, а также активная помощь государственных структур власти.

5. Предложена методика формирования кластера химической и нефтехимической промышленности с использованием технологической модели, бизнес-модели и модели взаимодействия детерминантов конкурентного преимущества.

При создании технологической модели кластера учтены следующие его особенности: продукция предприятий, связанных друг с другом производственными отношениями, имеющих общее сырье, технологию, взаимозаменяемый персонал и др.; существующие конкурентоспособные производства, которые могут войти в кластер; разный уровень конкурентоспособности предприятий, входящих в кластер (выявляются лидеры кластера – предприятия, обладающие высокой конкурентоспособностью, так называемые середняки – предприятия, имеющие потенциал повышения конкурентоспособности, и неконкурентоспособные предприятия); возможности расширения кластера за счет восстановления предприятий, испытывающих в настоящее время проблемы.

Бизнес-модель кластера химической и нефтехимической промышленности Омской области позволяет: во-первых, обозначить ядро кластера и установить его роль в развитии периферийных производств; во-вторых, определить уже существующие группы конкурентных предприятий внутри кластера; в-третьих, выявить потенциальные возможности для расширения кластера и развития бизнеса; и, в-четвертых, определить существующие и потенциальные экспортные возможности.

При построении модели взаимодействия детерминантов конкурентного преимущества учтены: уровень спроса на продукцию, факторные условия, уровень конкуренции, наличие родственных и вспомогательных отраслей, а также действия государства, направленные на стимулирование развития кластера. Данная модель построена на основе оценок конкурентоспособности.

6. Предложен подход к оценке общего уровня риска ГЧП, основанный на анализе проектного, систематического и форсмажорного рисков проекта. Данный подход позволяет учитывать уникальность каждого рассматриваемого проекта.

7. Разработана методика оценки риска проектов ГЧП, предполагающая комплексный анализ проектного, систематического и форс-мажорного рисков, а также предусматривающая применение методов качественного и количественного анализа риска.

Качественный анализ предполагает проведение экспертной оценки проектного, систематического и форс-мажорного рисков проекта. Полученная в интервале от 10 до 100 средневзвешенная оценка риска преобразуется в коэффициент, который позволяет, с использованием модели CAPM, рассчитать ставку и коэффициент дисконтирования, в котором учитывается качественная оценка риска проекта. Исходя из полученной нормы дисконта производятся сложные динамические расчеты инвестиционной привлекательности проектов ГЧП.

8. Дана оценка риска ряда проектов ГЧП, реализуемых на территории Омской области в сфере энергетики, сельского хозяйства, строительства. В результате по каждому проекту получены: ставка дисконтирования, показатели чистой приведенной стоимости, дисконтированного срока окупаемости и внутренней рентабельности, позволившие сделать вывод о возможности реализации этих проектов, а также практической применимости разработанной методики оценки риска.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая (по состоянию на 15 сентября 2005 года). – Новосибирск : Сибирское университетское издательство, 2005. – 257 с.

2. Закон Санкт-Петербурга. Об участии СанктПетербурга в государственно-частных партнерствах, 20 декабря 2006 года.

3. Закон Томской области от 16 октября 2006 г. № 244ОЗ «Об основах государственно-частного партнерства в Томской области» : принят постановлением Государственной Думы Томской области от 28 сентября 2006 г. № 3468.

4. Конституция Российской Федерации от 25 декабря 1993 года, с изменениями от 30 декабря 2008 года : принята всенародным голосованием 12 декабря 1993 г. // Рос. газ. – 2009. – января.

5. Налоговый кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая (по состоянию на 15 апреля 2006 года). – Новосибирск : Сибирское университетское издательство, 2006. – 314 с.

6. Агеенко А. А., Полякова Г. А. Стабильное и динамичное развитие Омской области – основной фактор роста привлекательности региона // материалы междунар. науч.практической конф. Развитие регионального маркетинга: от формирования имиджа территории к росту экономического потенциала. – Омск : Правительство Омской области, 2006.

7. Азоев Г. А. Конкуренция: анализ, стратегия и практика. – М. : Центр экономики и маркетинга, 1996.

8. Ансофф И. Новая корпоративная стратегия. – СПб. :

Питер Ком, 1999.

9. Бьюкенен Дж. Сочинения. Т. 1 : пер. с англ. / редкол.:

Р. М. Нуреев [и др.]. – М. : Таурус Альфа, 1997. – 556 с.

10. Взаимодействие малого и крупного бизнеса : информационно-аналитический сборник. – М. : ИПИ, 2004.

11. Винокуров В. А. Организация стратегического управления на предприятии. – М. : АОЗТ «Центр экономики и маркетинга», 1996.

12. Витерс Дж., Выпперман К. Как продать свои услуги:

Руководство по маркетингу в сфере услуг для малых предприятий. – М. : Экономика, 1991.

13. Виханский О. С. Стратегическое управление : Учебник. – 2-е изд., перераб. и доп. – М. : Гардарика, 1998. – 296 с.

14. Герчикова И. Н. Менеджмент : учебник. – 2-е изд., перераб. и доп. – М. : Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995. – 480 с.

15. Гончаров В. В. Проблемы совершенствования управления нововведениями на промышленных предприятиях западных стран. – М. : ЭКОС, 1994. – 53 с.

16. Государственно-частное партнерство в реализации приоритетных национальных проектов. Приоритетные национальные проекты: первые итоги и перспективы реализации : сб. науч. работ / редкол.: Ю. С. Пивоваров (отв. ред.) [и др.]. – М., 2007. – 320 с.

17. Грицай С. В. Использование частногосударственного партнерства для повышения эффективности деятельности промышленного предприятия : дис. … канд.

экон. наук. – М., 2007. – 27 с.

18. Дайян А. Реклама : пер. с фр. – М. : «ПрогрессУниверс», 1993.

19. Диксон П. Р. Управление маркетингом : пер. с англ. – М. : Бином, 1998.

20. Дихтль Е., Хёршген Х. Практический маркетинг : пер.

с нем. – М. : Высшая школа, 1995.

21. Дойл П. Менеджмент. Стратегия и тактика. – СПб. :

Питер, 1999. – 166 с.

22. Долан Э. Дж., Линдсей Д. Рынок: микроэкономическая модель : пер. с англ. – СПб. : Автокомп, 1992. – 496 с.

23. Долгопятова Т. Г. Российские предприятия в переходной экономике: экономические проблемы и поведение. – М. : Дело, 1995.

24. Дранев Я. Н. Кластерный подход к экономическому развитию территорий // Практика экономического развития территорий: опыт ЕС и России. – М. : СканРус, 2001.

25. Друкер П. Рынок: как выйти в лидеры. Практика и принципы. – М. : ВСI, 1992. – 145 с.

26. Завьялов П. С., Демидов В. Е. Формула успеха: маркетинг (сто вопросов – сто ответов о том, как эффективно действовать на внешнем рынке). – 2-е изд., доп., перераб. – М. : Международные отношения, 1991. – 416 с.

27. Исправникова Н. Р. Государственно-частное партнерство в России: проблемы становления // Глобализация и социальные изменения в современной России : сборник. – М. : Социологический факультет МГУ, 2006. – 365 с.

28. Истерли У. В поисках роста: Приключения и злоключения экономистов в тропиках. – М : Институт комплексных стратегических исследований, 2006. – 352 с.

29. Кабашкин В. А. Формирование и развитие партнерских отношений государства и предпринимательских структур в Российской Федерации (управленческий аспект): дис. … д-ра экон. наук. – М., 2007. – 44 с.

30. Карлофф Б. Деловая стратегия: Концепция, содержание, символы : пер. с англ. – М. : Экономика, 1991.

31. Кинг У., Клиланд Д. Стратегическое планирование и хозяйственная политика. – М. : Прогресс, 1982.

32. Ковалев А. И., Войленко В. В. Маркетинговый анализ.

Кн. 2. – М. : Центр экономики и маркетинга, 1997.

33. Котлер Ф. Маркетинг. Менеджмент. – СПб. : ПитерПресс, 1999.

34. Котлер Ф. Основы маркетинга. – М. : Экономика, 1992.

35. Крейнина М. Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. – М. : АО «ДИС», «МВ-Центр», 1994.

36. Крисс А., Жаллэ Ж. Внутренняя торговля. – М. : Прогресс, 1993.

37. Крылова Г. Д., Соколов М. И. Практикум по маркетингу:

Ситуационные задачи и тест-контроль / под ред. акад. А. Н. Романова. – М. : Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995. – 241 с.

38. Куличков Е. Н., Трайнер И. В. Маркетинговые системы и информационные процессы в деятельности менеджера:

теория и практика. – М. : Финпресс, 1994. – 144 с.

39. Лозовский Л. Ш., Райзберг Б. А., Ражновский А. А.

Универсальный бизнес-словарь : словарь. – М. : ИНФА-М, 1999. – 640 с.

40. Маджаро С. Международный маркетинг : пер. с англ. – М. : Международные отношения, 1997.

41. Маккей Х. Как уцелеть среди акул. – М. : Финансы и статистика, 1991.

42. Маклаков Г. В. Коммерческая деятельность в оптовых предприятиях. – Новосибирск : СибУПК, 1997. – 235 с.

43. Марков Л. С. Экономические кластеры: понятия и характерные черты // Актуальные проблемы социально-экономического развития: взгляд молодых ученых : сб. науч. тр. / под ред. В. Е. Селиверстова, В. М. Марковой, Е. С. Гвоздевой. – Новосибирск : ИЭОПП СО РАН, 2005. – Разд. 1. – С. 102–123.

44. Марков Л. С., Ягольницер М. А. Кластеры: формализация взаимосвязей в неформализованных производственных структурах / Ин-т экономики и торгово-промышленного производства Сиб. отделения Рос. акад. наук. – Новосибирск : ИЭОПП СО РАН, 2006. – 87 c.

45. Маркова В. Д. Маркетинг услуг. – М. : Финансы и статистика, 1996.

46. Маркова В. Д., Кравченко Н. А. Бизнеспланирование : практическое пособие. – Новосибирск : ЭКОР, 2007. – 145 с.

47. Мартусевич Р. А. Ограничения на участие частного сектора в управлении коммунальной инфраструктурой: уроки из зарубежного опыта // Студенческий семинар профессора Е. Г. Ясина : сб. докл. – М. : Издательский дом ГУ ВШЭ, 2004.

48. Менар К. Экономика организаций. – М. : Изд-во МГУ, 1996.

49. Мескон М. Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента : пер. с англ. – М. : Дело, 1997. – 704 с.

50. Мигранян А. А. Конкурентоспособность и структурная перестройка экономической системы государства в условиях трансформации экономики. – Бешкек : КыргызскоРоссийский Славянский университет, 2005.

51. Моисеева Н. К., Анискин Ю. П. Современное предприятие: конкурентоспособность, маркетинг, обновление. – М. :

Внешторгиздат, 1993.

52. На пороге новой регионализации России / под ред.

П. Г. Щедровицкого, В. Н. Княгинина. – Н. Новгород : Центр стратегических исследований Приволжского федерального округа, 2001. – 22 с.

53. Национальный доклад «Риски бизнеса в частногосударственном партнерстве». – М. : Ассоциация Менеджеров, 2007. – 116 с.

54. Новоселов А. С. Рыночная инфраструктура региона:

проблемы формирования и развития. – Новосибирск : ЭКОР, 1996. – 288 с.

55. Одинец В. П. Рынок, спрос, цены: стратификация, анализ, прогноз : монография. – СПб. : Изд-во С.-Петерб. гос. унта экономики и финансов, 1993. – 155 с.

56. Основы маркетинга / Ф. Котлер, Г. Армстронг, Д. Сондерс, В. Вонг : пер. с англ. – М. : Издательский дом «Вильямс», 2006. – 944 с.

57. Основы предпринимательской деятельности (Экономическая теория. Маркетинг. Финансовый менеджмент). – М. :

Финансы и статистика, 1994.

58. Политическая экономия : словарь / под ред. М. И.

Волковой. – М. : Политиздат, 1983. – 527 с.

59. Портер М. Конкурентоспособность Казахстана: программа достижения диверсификации экономики. – Астана, 2005.

60. Портер М. Конкуренция : пер. с англ. – М. : Издательский дом «Вильямс», 2005. – 608 с.

61. Портер М. Международная конкуренция : пер. с англ. / под ред. В. Д. Щетинина. – М. : Международные отношения, 1993. – 896 с.

62. Праздничных А. Н. Региональная конкурентоспособность как феномен глобализации : дис. … канд. экон. наук. – М., 1999.

63. Предпринимательство: вопросы теории и российская практика возрождения : учеб. пособие / под общ. ред. М. К. Чернякова / Забайкал. ин-т предпринимательства СИБУПКа. – Чита, 1997. – Вып. 2 : Конкуренция в условиях перехода к рынку.

64. Промышленность: от выживания к развитию / под ред.

В. Д. Речина, Л. А. Сергеевой. – Новосибирск : ЭКОР, 1996.

65. Риккардо Д. Начала политической экономии и налогового обложения. – М. : Эконов, 1994.

66. Робинсон Дж. Экономическая теория несовершенной конкуренции. – М. : Прогресс, 1986.

67. Рубцов С. В. Целевое управление в корпорациях.

Управление изменениями : монография. – М., 2001. – 205 с.

68. Сакс Дж. Рыночная экономика в России : пер. с англ. – М. : Экономика, 1994. – 332 с.

69. Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов. – М. : Эконов, 1994.

70. Современный маркетинг / под. ред. В. Е. Хруцкого. – М. : Финансы и статистика, 1991.

71. Статистика рынка товаров и услуг / под ред. И. К. Беляевского. – М. : Финансы и статистика, 1995.

72. Стиглиц Д. Э. Экономика государственного сектора. – М. : Инфра-М, 1997.

73. Стоянова Е. С. Финансы маркетинга. – М. : Перспектива, 1994.

74. Сэндлер Тодд. Экономические концепции для общественных наук : пер. с англ. – М. : Издательство «Весь мир», 2006.

75. Теория потребительского поведения и спроса / под ред.

В. М. Гальперина. – СПб. : Экономическая школа, 1993.

76. Томсон А. А., Стрикленд А. Д. Стратегический менеджмент. Искусство разработки и реализации стратегии. – М. :

ЮНИТИ, 1998. – 456 с.

77. Трайнев В. А., Демин Н. Я., Тимошинин М. Л. Менеджмент: стратегия управления производственнохозяйственной системой разного уровня и конфигурации. – М. :

Гардарики, 1997.

78. Уотерман Р. Факторы обновления: как сохраняют конкурентоспособность лучшие компании : пер. с англ. – М. : Прогресс, 1988.

79. Управление региональной экономикой / под ред. И. Н.

Козельской, В. К. Зубковой. – Саратов : СГСЭУ, 2003. – 132 с.

80. Уэрта Де Сото Хесус. Австрийская экономическая школа: рынок и предпринимательство. – Челябинск : Социум, 2009. – 202 с.

81. Хасанов Р. Стратегии конкуренции. Анализ и практика. – Омск : ОмГТУ, 1999.

82. Цыганкова В. Н. Формирование региональной отраслевой инновационной политики / В. Н. Цыганкова // Математические методы и информационные технологии в экономике, социологии и образовании : сб. ст. XIV Междунар. науч.-техн.

конф., 21–22 дек. 2004 г. / Пенз. гос. технол. академия и др. – Пенза, 2004.

83. Частно-государственное партнерство в России: финансирование проектов в условиях международной конкуренции: материалы междунар. конф. – М. : ЗАО «КПМГ», 2007. – 98 с.

84. Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции : пер.

с англ. – М. : ИФРА-М, 2004. – 1028 с.

85. Швальбе Х. Практика маркетинга для малых и средних предприятий. – М. : Республика, 1995.

86. Шерер Ф., Росс Д. Структура отраслевых рынков :

пер. с англ. – М. : ИФРА-М, 1997. – 698 с.

87. Штайльман К. Новая философия бизнеса. – М. – Берлин :

МИД, 1998. – 3 т.

88. Шумпетер Й. Теория экономического развития (Исследование предпринимат. прибыли, капитала, кредита, процента и цикла конъюнктуры) : пер. с нем. В. С. Автономова и др. – М. : ЭКСМО, 1982. – 864 с.

89. Эванс Дж. Р., Берман Б. Маркетинг : сокр. пер. с англ. – М. : Экономика, 1993.

90. Экономика переходного периода / под ред. В. В. Радаева и др. – М. : Изд-во МГУ, 1995.

91. Экономика России: основные направления совершенствования : сб. науч. тр. / под науч. ред. А. В. Бандурина. – М. :

Консалтинг XXI век, 2003. – 196 с.

92. Экономическая стратегия фирмы / под ред. проф.

А. П. Градова. – СПб. : Питер Ком, 1995.

93. Юданов А. Ю. Конкуренция: теория и практика. – М. :

Изд-во «АКАЛИС», 1996.

94. Янг С. Система управления организацией. – М. : Финансы и статистика, 1972.

95. Ясин Е. Г. Как поднять экономику России. – М. : Вита-Пресс, 1996.

96. Аукционек С. Промышленные предприятия и экономическая политика // Мировая экономика и международные отношения. – 1996. – № 6. – С. 39–45.

97. Бондарь Т. Вынужденное партнерство // Политический журнал. – 2005. – 14 марта (№ 9 (60)). – С. 13–16.

98. Варнавский В. Г. Альянс на неопределенный срок // ФельдПочта. – 2004. – № 29. – С. 5.

99. Герчикова И. Н. Методика проведения маркетинговых исследований // Маркетинг. – 1995. – № 3. – С. 31–42.

100. Гутова А. В. Управление денежными потоками: теоретические аспекты // Финансовый менеджмент. – 2004. – № 4.

101. Зайко А. Инфраструктура в складчину // Энергия промышленного роста. – 2006. – апрель (№ 4 [5]). – С.18–20.

102. Закс С. Экономика и стратегия // Проблемы теории и практики управления. – 1996. – № 4. – С. 111–123.

103. Ивановский В. О необходимости маркетингового обеспечения инвестиций в производство новой продукции // Российский эконом. журнал. – 1995. – № 9.

104.Казьмин Д. Государство как партнер, риски не меньше достоинств // Ведомости. – 2007. – 08 июня (№ 104 (1878)).

105. Липсиц И. В. и др. Российские предприятия в поисках «эликсира выживания»: очерки современной российской коммерческой практики // ЭКО. – 1996. – № 6.

106. Лозинский С., Праздничных А. Конкурентоспособность и отраслевые кластеры: новая повестка дня для российского бизнеса и власти // Мир Стройиндустрии. – 2003. – февраль.

107. Маневич В. О закономерностях становления рынка // Вопросы экономики. – 1994. – № 11.

108. Овсиенко Ю., Григорян А., Русаков В. Маркетинг и управление: традиционный и маркетинговый подход к управлению // Маркетинг. – 1993. – № 3. – С. 19–28.

109. Прокофьев В. Саркози недоволен капитализмом // Рос. газ. – 2008. – 02 октября (№ 4763).

110. Сиваков Д., Рязанов В. Гадкий утенок нефтяного царства // Эксперт. – 2005. – 03 октября (№ 37(483)).

111. Спицина А. И. Форс-мажор // Домашний адвокат. – 1996. – № 5. – С. 30–31.

112. Столярова Е. В. Вертикальная интеграция компании и теоретические подходы к ее объяснению // Журнал международного права и международных отношений. – 2007. – № 1.

113. Уринсон Я. М. Инвестиционный климат в России и привлечение иностранных инвестиций // Вопросы экономики. – 1994. – № 8.

114. Ферова И. С. Предпосылки возникновения кластеров в экономике Красноярского края // Регион: экономика и социология. – 2005. – № 1.

115. Хайек Ф. Конкуренция как процедура открытия // Мировая экономика и международные отношения. – 1989. – № 12.

116. Хасаев Г. Р., Михеев Ю. В., Уманский М. И. Кластер – современный инструмент повышения конкурентоспособности региона // Компас промышленной реструктуризации. – 2003. – № 5 (6).

117. Хасаев Г. Р., Михеев Ю. В., Уманский М. И. Кластер – современный инструмент повышения конкурентоспособности региона // Компас промышленной реструктуризации. – 2004. – № 1.

118. Цихан Т. В. Кластерная теория экономического развития // Теория и практика управления. – 2003. – № 5.

119. Цыганкова В. Н. Кластерный подход как направление промышленной политики / Е. А. Бородина, Е. В. Самсонова, В. Н. Цыганкова // Известия вузов. Машиностроение. – 2005. – № 6.

120. Шершнева Е. Концессионные отношения: новый закон – новые возможности // Новая бухгалтерия. – 2006. – № 1. – С. 23–31.

121. Ялов Д. А. Кластерный подход как технология управления региональным экономическим развитием // Компас промышленной реструктуризации. – 2003. – № 3.

122. Яшева Г. А. Кластерная политика в повышении конкурентоспособности национальной экономики: методика формирования // Государственное управление. Электронный вестник. – 2007. – № 11.

123. Андрианов В. Государственный дирижизм во Франции: история и современность. URL: http://www.viperson.ru 124. Бузгалин А. В. Экономическая роль государства в трансформационных экономиках: дискуссионные вопросы. URL:

http://www.alternativy.ru/old/articles/2005/04/busgalin.html 125. Груздов В. В. Государственно-частное партнерство как один из инструментов инновационного развития. URL:

http://www.rosprom.gov.ru 126. Дерябина М. А. Теоретические и практические проблемы государственно-частного партнерства. URL: http://inecon.ru 127. Итоги развития экономики России и анализ работы химической и нефтехимической промышленности в 2007 году. Московское химическое общество им. Д. И. Менделеева. URL: http:// www.mmxo.ru 128. Кацу Ш. Ликвидация инфраструктурных пробелов в России. URL: http://lnweb18.worldbank.org/ECA/rus.nsf 129. Коровин Е., Майк У., Мережко А. Механизм частногосударственного партнерства создает возможность для инвестиций в российскую инфраструктуру, но недостатки системы регулирования остаются существенным фактором риска. Методология Standard & Poor's. URL: http://www.standardandpoors.ru 130. Нуреев Р. Фиаско государства и конституционная экономика. URL: http://gallery.economicus.ru 131. Основы промышленной политики Российской Федерации / Российский Союз промышленников и предпринимателей. URL: http://www.opec.ru 132. Отчет по глобальной конкурентоспособности. Рейтинг конкурентоспособности Всемирного экономического форума. URL: http://www.naco.ru 133. Родионова Л. Н., Хайруллин Р. Ф. Кластеры как http://www.ogbus.ru /authors/Rodionova/Rodionova_4.pdf 134. Сорокин М. Государственно-частное партнерство может стать действенным механизмом. URL: http://www.

businesspress.ru 135. Такеучи Х., Нонака И. Компания – создатель знания.

URL: http://www.training.com.ua/book 136. Третьяк В. П. Кластеры предприятий: пути создания и http://ecsocman.edu.ru /db/msg/ 155398.html 137. Andersson T., Schwaag-Serger, S., Sorvik, J., Hansson E. W.

The Cluster Policies Whitebook. – 2004. – 266 p.

138. Global Project Finance Yearbook Published by Standard & Poor’s, a Division of The McGraw-Hill Companies, Inc., 2006.

139. Innovative Clusters: Drivers of National Innovation Systems. – OECD : Paris, 2001.

140. Ketels C. Clusters of Innovation in Europe, in: Structural Change in Europe 3 – Innovative City and Business Regions. – Bollschweil: Hagbarth Publications, 2003.

141. Malmberg A., Power, D. (How) Do (Firms in) clusters create knowledge : DRUID Summer Conference, 2003.

142. Orvedal L., Industrial clusters, asymmetric information and policy design: Norwegian School of Economics and Business Administration. Discussion, 2002.

143. Peppers D., Rogers M. The One to One Future. – New York, 1993.

144. Porter M. Competitive Advantages. – New York, 1985.

145. Public private partnerships. The government’s approach.

Published with the permission of HM Treasury on behalf of the Controller of Her Majesty’s Stationery Office, 2004.

146. Rivkin J. The end of Work: The Decline of the Global Labor Force and the Dawn of Post. – New York, 1995.

147. Schultz D., Tannenbaum S., Lauterborn R. The New Marketing Paradigm. – Lincoln Wood, 1994.

148. Simon H. Goodwill Marketing Strategies. – Wiesbaden, 1968.

149. Sheth J. An Investigation of Relationship among Evaluative and Behavio – Consumer Behavior. Theory and Application. – Boston, 1974.

150. Tapscott D. The Digital Economy. – New-York, 1996.

151. Ward W., Deren B. The Economics of Project Analysis.

A Practitioner's Guide. – W. : Economic Development Institute of the World Bank, 1991.

152. Watson H., Frolick, M. Determining Information Requirements for an EIS. – Guarterly: MIS, 1993.

153. Feldman V. P., Audretsch D. B. Innovation in Cities:

Science based Diversity, Specialization and Localized CompetitionEuropean Economic Review. – 1999. – № 43. – P. 409–429.

154. Wickham M. Regional Economic Development: Exploring the Role of Government’ in Porter’s Industrial Cluster Theory.

CRIC Cluster conference. Beyond Cluster- Current Practices & Future Strategies Ballarat, June 30-July 1, 2005.

155. Competitive Regional Clusters: National Policy Approaches: OECD, 2007. URL: http://www.oecd.org/ publications/Policybriefs 156. Ellison G. and Glaeser E. (1994): Geographical Concentration in the US Manufacturing Industries. A Dartboard Approach.

Working Paper no.: 4840, Cambridge, Mass.: National Bureau of Economic Research (NBER). URL: http://ideas.repec.org/p/nbr/ nberwo/4840.html 157. Porter M. E. Russian Competitiveness: Where Do We Stand?. Institute for Strategy and Competitiveness. Harvard Business School. U.S.-Russian Investment Symposium. – Boston, http://www.isc.hbs.edu/pdf/CAON_Russia_2003_Harvard_Symposi um_11-13-03_CK.pdf 158. The Cluster Initiative Greenbook: New Findings on the Process of Cluster-Based Economic Development. – http://www.ivorytower.se/greenbook/general.html Партнерство государства и бизнеса в рамках кластерных взаимосвязей Омский филиал негосударственного образовательного учреждения высшего профессионального образования «Московская финансово-промышленная академия»

Компьютерный набор и верстка А. В. Кузнецовой Печать на ризографе. Бум. писчая. Формат 6084 1/16.

Усл. печ. л. 15,0. Уч.-изд. л. 12,4. Тираж 300 экз. Заказ № Омский филиал негосударственного образовательного учреждения высшего профессионального образования «Московская финансово-промышленная академия»



Pages:     | 1 |   ...   | 3 | 4 ||
 


Похожие работы:

«Министерство здравоохранения Российской Федерации ФГБУ Московский НИИ педиатрии и детской хирургии ЭТАПЫ БОЛЬШОГО ПУТИ (1927-2012) Московскому НИИ педиатрии и детской хирургии — 85 лет Москва 2012 ISBN 978-5-9903287-2-3 УДК 616-053.2 ББК 57.3 Этапы большого пути (1927-2012). Московскому НИИ педиатрии и детской хирургии — 85 лет. / Под ред. Царегородцева А.Д., Длина В.В., Мизерницкого Ю.Л. — М.: Прессарт, 2012. — 482 с. В книге подробно освещаются ключевые этапы истории Московского НИИ педиатрии...»

«Дальневосточный Институт Управления СОЦИАЛЬНЫЙ ПОТЕНЦИАЛ МОЛОДЫХ СЕМЕЙ КАК ФАКТОР РАЗВИТИЯ РЕГИОНА МОНОГРАФИЯ Хабаровск - 2013 2 ББК 60.542.15 УДК 316.346.32–053.6 С 692 Рецензенты: Тюрина Ю.А., доктор социологических наук, доцент, директор института экономики ФГБОУ ВПО Дальневосточный государственный университет путей сообщения Фарафонова Л.Н., кандидат педагогических наук, доцент ФГБОУ ВПО Дальневосточный государственный гуманитарный университет Авторский коллектив Байков Н.М., д.с.н.,...»

«Плюснин Ю.М. Заусаева Я.Д. Жидкевич Н.Н. Позаненко А.А. ОТХОДНИКИ Москва Новый хронограф 2013 УДК. ББК. П40 Издание осуществлено на пожертвования Фонда поддержки социальных исследований Хамовники (договор пожертвования № 2011-001) Научный редактор С.Г. Кордонский Плюснин Ю.М., Заусаева Я.Д., Жидкевич Н.Н., Позаненко А.А. Отходники [текст]. – М.: Изд-во Новый хронограф, 2013. – ххх с. – 1000 экз. – ISBN 978-5-91522-ххх-х (в пер.). Монография посвящена проблеме современного отходничества –...»

«Негосударственное образовательное учреждение высшего профессионального образования ИНСТИТУТ НЕПРЕРЫВНОГО ОБРАЗОВАНИЯ Кафедра естественнонаучных и общегуманитарных дисциплин В. К. Криворученко ИСТОРИЯ — ФУНДАМЕНТ ПАТРИОТИЗМА Москва — 2012 УДК 93.23 ББК 63.3 К82 Рецензенты: Королёв Анатолий Акимович, доктор исторических наук, профессор, заслуженный деятель науки РФ (АНО ВПО Московский гуманитарный университет); Козьменко Владимир Матвеевич, доктор исторических наук, профессор, заслуженный деятель...»

«КОЛОМЕНСКИЙ ИНСТИТУТ (ФИЛИАЛ) МГОУ ИМЕНИ В.С. ЧЕРНОМЫРДИНА Вестник библиотеки’2013 Новые поступления Библиографический указатель Гуманитарные науки · Технические науки · Экономика и управление · Юриспруденция Коломна 2013 УДК 013 ББК 91 В 38 Вестник библиотеки’2013. Новые поступления: библиографический указатель / В 38 сост. Т. Ю. Крикунова. – Коломна: КИ (ф) МГОУ, 2013. – 23 с. В библиографическом указателе собраны записи об учебниках, монографиях и других документах, поступивших в фонд...»

«УДК 80 ББК 83 Г12 Научный редактор: ДОМАНСКИЙ Ю.В., доктор филологических наук, профессор кафедры теории литературы Тверского государственного университета. БЫКОВ Л.П., доктор филологических наук, профессор, Рецензенты: заведующий кафедрой русской литературы ХХ-ХХI веков Уральского Государственного университета. КУЛАГИН А.В., доктор филологических наук, профессор кафедры литературы Московского государственного областного социально-гуманитарного института. ШОСТАК Г.В., кандидат педагогических...»

«Волгоградский государственный педагогический университет Николай Михайлович БОРЫТКО ПРОСТРАНСТВО ВОСПИТАНИЯ: ОБРАЗ БЫТИЯ Волгоград 2000 ББК 74(03) Б839 БОРЫТКО Николай Михайлович — канд. пед. наук, доц., докторант кафедры педагогики ВГПУ, зав. кафедрой воспитания и социально-педагогической работы Волгоградского института повышения квалификации специалистов образовательных учреждений Научный редактор: СЕРГЕЕВ Николай Константинович — д-р пед. наук, проф., первый проректор ВГПУ, зав. кафедрой...»

«Министерство образования и науки Российской Федерации Башкирский государственный педагогический университет им. М. Акмуллы В.Л. БЕНИН КУЛЬТУРА ОБРАЗОВАНИЕ ТОЛЕРАНТНОСТЬ Уфа 2011 УДК 37.025+008 ББК 74.00+71.4 Б 46 Бенин В.Л. Культура. Образование. Толерантность: монография [Текст]. – Уфа: Изд-во БГПУ, 2011. – 192 с. Монография посвящена актуальным проблемам формирования толерантных отношений в современном российском социуме. В ней рассматриваются виды и формы взаимодействия этнокультурных систем...»

«Л.Т. Ж у р б а • Е. М. М а с т ю к о в а НАРУШЕНИЕ ПСИХОМОТОРНОГО РАЗВИТИЯ ДЕТЕЙ ПЕРВОГО ГОДА ЖИЗНИ Москва. Медицина. 1981 ББК 56.12 УДК 616.7+616.89]-0.53.3 Ж У Р Б А Л. Т., МАСТЮКОВА Е. М. Нарушение психомоторного развития детей первого года жизни. — М.: Медицина, 1981, 272 с., ил. Л. Т. Журба — кандидат медицинских наук, старший научный сотрудник кафедры нервных болезней II М О Л Г М И им. Н. И. Пирогова. Е. М. Мастюкова — доктор медицинских наук, старший научный сотрудник Института...»

«Федеральное агентство по образованию Омский государственный институт сервиса Кафедра прикладной математики и информатики ИНФОРМАЦИОННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ И СИТУАЦИОННЫЕ ЦЕНТРЫ Омск 2010 УДК 681.3.004.8 ББК 32.81 И 972 Научный редактор – д-р. техн. наук профессор В. А. Филимонов Омский филиал Института математики СО РАН Рецензент: д-р. физ.-мат. наук профессор А. К. Гуц Омский государственный университет ИНФОРМАЦИОННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ И СИТУАЦИОННЫЕ ЦЕНТРЫ: / Анисимов О. С., Берс А. А., Дубенский Ю. П. и...»

«Автор посвящает свой труд светлой памяти своих Учителей, известных специалистов в области изучения морского обрастания Галины Бенициановны Зевиной и Олега Германовича Резниченко R U S S I A N A C A D E M Y O F S C IE N C ES FAR EASTERN BRANCH INST IT UTE OF MARINE BIOLOGY A.Yu. ZVYAGINTSEV MARINE FOULING IN THE NORTH-WEST PART OF PACIFIC OCEAN Vladivostok Dalnauka 2005 Р О С С И Й С К А Я А К А Д ЕМ И Я Н А У К ДАЛЬНЕВОСТОЧНОЕ ОТДЕЛЕНИЕ ИНСТ ИТУТ БИОЛОГИИ МОРЯ А.Ю. ЗВЯГИНЦЕВ

«Федеральная палата адвокатов Российской Федерации Центр правовых исследований, адвокатуры и дополнительного профессионального образования Федеральной палаты адвокатов Российской Федерации Е. Н. Калачева ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ АДВОКАТА ПО ОКАЗАНИЮ ЮРИДИЧЕСКОЙ ПОМОЩИ НЕСОВЕРШЕННОЛЕТНИМ Монография Москва 2012 УДК 347.965 ББК 67.75 К17 Автор: Е. Н. Калачева, адвокат Адвокатской палаты г. Москвы. Рецензенты: Ю. С. Пилипенко, Первый вице-президент ФПА РФ, управляющий партнер Московской...»

«А.В. Графкин ПРИНЦИПЫ ПРОГРАММНОГО УПРАВЛЕНИЯ МОДУЛЯМИ ICP DAS СЕРИИ I-7000 В ЗАДАЧАХ ПРОМЫШЛЕННОЙ АВТОМАТИЗАЦИИ САМАРА 2010 УДК 004.9 (075) Рецензенты: Заслуженный работник высшей школы РФ, д.т.н., профессор Прохоров С.А.; д.т.н., профессор Кузнецов П.К. А.В. Графкин Принципы программного управления модулями ICP DAS СЕРИИ I-7000 в задачах промышленной автоматизации / СНЦ РАН, 2010. – 133 с.: ил. ISBN 978-5-93424-475-1 Монография содержит описание особенностей, которые необходимо учитывать при...»

«Министерство здравоохранения и социального развития Российской Федерации Северный научный центр СЗО РАМН Северное отделение Академии полярной медицины и экстремальной экологии человека Северный государственный медицинский университет А.Б. Гудков, О.Н. Попова ВНЕШНЕЕ ДЫХАНИЕ ЧЕЛОВЕКА НА ЕВРОПЕЙСКОМ СЕВЕРЕ Монография Издание второе, исправленное и дополненное Архангельск 2012 УДК 612.2(470.1/.2) ББК 28.706(235.1) Г 93 Рецензенты: доктор медицинских наук, профессор, директор Института...»

«Министерство образования Российской Федерации САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ПОЛИТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ Ю.Б. Колесов Объектно-ориентированное моделирование сложных динамических систем Санкт-Петербург Издательство СПбГПУ 2004 УДК 681.3 Колесов Ю.Б. Объектно-ориентированное моделирование сложных динамических систем. СПб.: Изд-во СПбГПУ, 2004. 240 с. В монографии рассматривается проблема создания многокомпонентных гибридных моделей с использованием связей общего вида. Такие компьютерные...»

«МИНИСТЕРСТВО СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ НОВОСИБИРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АГРАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ЮРИДИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ Курчеев В. С., Болотникова О. В., Герасимов Ю. Е. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ СИСТЕМАТИЗАЦИИ ПРАВА В УСЛОВИЯХ ГЛОБАЛИЗАЦИИ Монография Новосибирск 2008 УДК 340/341 ББК 67.022.15 К 939 Курчеев В. С., Болотникова О. В., Герасимов Ю. Е. Теоретические основы систематизации права в условиях...»

«УДК 339.94 ББК 65.7. 65.012.3. 66.4(4/8) В 49 Выпускающий редактор К.В. Онищенко Литературный редактор: О.В. Яхонтов Художественный редактор: А.Б. Жданов Верстка: А.А. Имамгалиев Винокуров Евгений Юрьевич Либман Александр Михайлович В 49 Евразийская континентальная интеграция – Санкт-Петербург, 2012. – с. 224 ISBN 978-5-9903368-4-1 Монография содержит анализ многочисленных межгосударственных связей на евразийском континенте — торговых, инвестиционных, миграционных, социальных. Их развитие может...»

«А.Я. НИКИТИН, А.М. АНТОНОВА УЧЕТЫ, ПРОГНОЗИРОВАНИЕ И РЕГУЛЯЦИЯ ЧИСЛЕННОСТИ ТАЕЖНОГО КЛЕЩА В РЕКРЕАЦИОННОЙ ЗОНЕ ГОРОДА ИРКУТСКА ИРКУТСК 2005 А.Я. Никитин, А.М. Антонова Учеты, прогнозирование и регуляция численности таежного клеща в рекреационной зоне города Иркутска Иркутск 2005 Рецензенты: доктор медицинских наук А.Д. Ботвинкин кандидат биологических наук О.В. Мельникова Печатается по рекомендации ученого Совета НИИ биологии при Иркутском государственном университете УДК 595.41.421:576.89...»

«Vinogradov_book.qxd 12.03.2008 22:02 Page 1 Одна из лучших книг по модернизации Китая в мировой синологии. Особенно привлекательно то обстоятельство, что автор рассматривает про цесс развития КНР в широком историческом и цивилизационном контексте В.Я. Портяков, доктор экономических наук, профессор, заместитель директора Института Дальнего Востока РАН Монография – первый опыт ответа на научный и интеллектуальный (а не политический) вызов краха коммунизма, чем принято считать пре кращение СССР...»

«Министерство образования Республики Беларусь Учреждение образования Гродненский государственный университет имени Янки Купалы Кафедра алгебры, геометрии и методики преподавания математики М.В. Касперко ФОРМИРОВАНИЕ МЕТОДИЧЕСКОЙ КОМПЕТЕНТНОСТИ БУДУЩЕГО УЧИТЕЛЯ МАТЕМАТИКИ В УСЛОВИЯХ КЛАССИЧЕСКОГО УНИВЕРСИТЕТА Гродно 2012 УДК 378.4:51(035.3) ББК 74.262.21 К28 Рекомендовано Советом факультета математики и информатики ГрГУ им. Я. Купалы. Рецензенты: Казачёнок В.В., доктор педагогических наук,...»














 
© 2013 www.diss.seluk.ru - «Бесплатная электронная библиотека - Авторефераты, Диссертации, Монографии, Методички, учебные программы»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.