WWW.DISS.SELUK.RU

БЕСПЛАТНАЯ ЭЛЕКТРОННАЯ БИБЛИОТЕКА
(Авторефераты, диссертации, методички, учебные программы, монографии)

 

Pages:     | 1 |   ...   | 4 | 5 ||

«ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ-1 Учебное пособие по Программе подготовки и аттестации профессиональных бухгалтеров Базовый курс Москва Издательский дом БИНФА 2011 1 Ковалев В.В. Финансовый ...»

-- [ Страница 6 ] --

PA — потенциальные активы к возврату, т.е. дебиторская задолженность, списанная Показатели в табл. 11.1 и их экономическая интерпретация приведены в строгом соответствии с упомянутым постановлением (следует самостоятельно оценить аналитические возможности приведенной системы коэффициентов и выявить спорные и неоднозначно трактуемые моменты). В методике не приводятся аналитические ориентиры (нормативы) для коэффициентов; вероятно, предполагается, что суждение о возможности восстановления платежеспособности должно формулироваться на основе профессионального мнения управляющего.

11.4. Международные аспекты финансового менеджмента При достижении определенных параметров по объемам производства любая компания стремится выйти на международную арену. Несложно сформулировать как минимум три причины подобных действий: 1) генерирование дополнительной прибыли за счет расширения рынков сбыта продукции;

2) привлечение дополнительных источников финансирования; 3) расширение инвестиционных возможностей. Успешность международных связей в сфере бизнеса в области финансирования, инвестирования и производственно-коммерческих связей в значительной степени предопределяется уровнем доверия взаимодействующих сторон. Информационный аспект этих связей играет исключительно важную роль. Потенциальная реализуемость контактов с иностранными партнерами, инвесторами, институтами в значительной степени зависит от статус-кво и возможностей контрагентов, информационно подтвержденных и заслуживающих доверия. Эта проблема находит отражение, в частности, в возможности адекватного восприятия информационной картинки о фирме, представленной ее публичной отчетностью.

В последние годы бухгалтеры и финансовые менеджеры многих отечественных предприятий столкнулись с необходимостью не только понимать отчетность западного контрагента, но и составлять свою отчетность в форматах, доступных для понимания на Западе. Очевидно, что проблема обеспечения понятности публичной отчетности, ее прозрачности (говоря профессиональным языком — транспарентности) не является уникальной, свойственной лишь России — в той или иной степени с ней сталкивается любая национальная компания, пытающаяся распространить свою активность за пределы страны. Поскольку отчетность есть продукт бухгалтерского учета, стали говорить о необходимости гармонизации и стандартизации учета и отчетности. Эта проблема с той или иной степенью интенсивности обсуждается в финансовом и бухгалтерском сообществах уже несколько десятилетий: по сути, на протяжении всего ХХ в. постоянно предпринимались вялотекущие попытки найти ее решение. Один из способов решения — МСФО — по большому счету так и не увенчался успехом, поскольку эти стандарты не были одобрены всеми ведущими фондовыми биржами (понятно, почему речь идет о биржах — именно там фирмы пытаются найти дополнительные источники финансирования).





Информационная индустрия в последние десятилетия развивается исключительно высокими темпами благодаря прежде всего совершенствованию технической базы и программных средств коммуникации. Все крупные информационно-аналитические агентства имеют компьютерные файлы, специализированные по отраслям, видам деятельности, типам инвесторов, периодичности и т.п. Общее число информационных источников в мире насчитывает сотни наименований. Большинство таких источников достаточно хорошо структурированы, однако их основное предназначение — дать наиболее общие сведения или важнейшие индикаторы исходя из целевой функции информационного файла.

Иными словами, эти источники — часть статистической информации, характерной чертой которой является массовость.

В этом смысле совершенно иную природу и предназначение имеет такой информационный источник, как отчетность компании. Он более специфицирован как с позиции его структуры и содержания, так и с позиции его потенциальных пользователей. Именно он дает наиболее полную информацию о конкретной компании, с ним и приходится прежде всего работать финансовому менеджеру особенно при организации новых контактов. Речь идет как о работе с отчетностью потенциальных зарубежных клиентов, так и о подготовке собственной отчетности в формате и информационной насыщенности, удовлетворяющей потребностям иностранных инвесторов и контрагентов. Годовой публичный отчет — это визитная карточка фирмы. Поэтому непреложным правилом для грамотного бизнесмена является следующее: установлению формализованных контактов с фирмой — потенциальным контрагентом — должна в обязательном порядке предшествовать процедура детального ознакомления с его публичной отчетностью.

В любой стране подготовка отчетности в той или иной степени регулируется государством и/или профессиональными общественными организациями. Интернационализация рынков, с одной стороны, и наличие множества страновых особенностей ведения учета — с другой, привели к необходимости разработки некоего механизма согласования правил представления публичной отчетности фирм. Это касается прежде всего транснациональных корпораций, а также крупнейших национальных фирм, пытающихся выйти на международные рынки продукции и факторов производства. К сожалению, единства в международном сообществе бухгалтеров, финансистов и бизнесменов нет, поэтому отсутствует и какой-либо универсальный подход к составлению и представлению отчетности. В частности, американские биржи весьма привлекательны для иностранных компаний, в связи с чем последние вынуждены следовать правилам игры в плане отчетности, задаваемым этими биржами, которые, естественно, требуют представления отчетности в соответствии с американским ГААП. Также вполне объяснимо, что Европейское сообщество в большей степени симпатизирует деятельности Международной федерации бухгалтеров и Совета по международным стандартам финансовой отчетности, инициировавшим проект конвергенции систем и моделей бухгалтерского учета. Его конечными целями являются нивелирование расхождений между двумя глобальными системами — МСФО и американским ГААП — и разработка унифицированного набора стандартов, приемлемого для всех фондовых бирж и национальных регуляторов бухгалтерского учета и рынков капитала.





Как бы то ни было, но реальность такова, что до тех пор, пока проект конвергенции не будет реализован в полной мере, национальным компаниям (неамериканским) приходится делать выбор между МСФО и американским ГААП (в России все крупные компании, имеющие какое-либо касательство к международной деятельности, по этому вопросу разделились примерно на две равные части).

В мировой практике уже разработаны рекомендации в отношении проблемы представления отчетности иностранным заинтересованным лицам. В частности, предлагается придерживаться одного из следующих вариантов действий:

1) не предпринимать дополнительных действий (проблему интерпретации отчетности должен решить пользователь);

2) подготовить перевод текстовой части отчета (на язык, понятный большей части предполагаемых пользователей отчета);

3) пересчитать данные отчета в иностранную валюту (чаще всего речь идет о долларах США);

4) включить в годовой отчет дополнительную поясняющую информацию (имеется в виду, что некоторые наиболее важные или неоднозначно трактуемые в международной практике индикаторы пересчитываются исходя из требований страны, для пользователей которой готовится иностранная версия отчета);

5) подготовить отчет в соответствии с зарубежными стандартами (чаще всего подразумеваются либо МСФО, либо американский ГААП).

Именно последний вариант действий является наиболее приемлемым для крупной фирмы.

Реализуется он путем так называемой перекладки отчетности из российского формата в формат МСФО (ГААП). Подобная перекладка носит творческий характер, что предопределяется отраслевой спецификой фирмы и особенностями применяемой в ней системы учета, а отдельные элементы соответствующих методик можно найти в специальной литературе.

Мы закончили рассмотрение общих подходов к управлению финансами предприятия. Даже краткое изложение техники и технологии соответствующих типовых процедур показывает, насколько трудна и вместе с тем интересна работа финансового менеджера. Сфера его деятельности достаточно широка, однако особое место принадлежит двум сегментам — инвестированию и финансированию. Их суть наглядно демонстрируется бухгалтерским балансом: первый сегмент включает в себя вопросы оптимизации левой стороны баланса (речь идет о выборе направлений вложения средств в долгосрочном и краткосрочном аспектах), второй — правой (речь идет о мобилизации источников средств и выборе оптимальной их структуры). Акцентирование внимания на этих сегментах обусловлено их непосредственным отношением к стратегии развития предприятия. Отсюда следует очевидный вывод и, одновременно, пожелание читателю: ознакомление с основами финансового менеджмента, имевшее место в результате прочтения данной работы, представляет собой лишь первый шаг на многотрудном пути, имеющем целью глубинное постижение принципов и техники управления финансами фирмы.

Необходимо также обратить внимание читателя на комплексность подхода к формированию знаний и навыков финансового менеджера. Дело в том, что решения в области финансовой политики наиболее ответственны, вариабельны и рисковы по своей сути; кроме того, окружающая бизнес-среда весьма динамична. Эти обстоятельства подводят нас к очевидному выводу: финансовому менеджеру (независимо от занимаемого им места в управленческой иерархии) необходимо постоянно поддерживать свою форму, т.е. актуализировать профессиональные знания и навыки прежде всего в таких областях, как (1) правовое обеспечение предпринимательской деятельности (безусловно, акцент должен делаться на финансовое право), (2) бухгалтерский учет (включая международные стандарты финансовой отчетности), (3) принципы, методы и техника управления финансами хозяйствующего субъекта.

Право, учет и финансы представляют собой ту триаду знаний, без которых не может сформироваться профессионал в области управления финансами фирмы.

Система показателей оценки финансово-хозяйственной деятельности фирмы Наименование фирмой средств активов (ЧА) средств в активах фирмы части основных средств износа основных средств активной части основных средств обновления оборотных средств (функционирующий капитал) текущей ликвидности быстрой ликвидности абсолютной ликвидности маневренности собственного капитала маневренности (подвижности) оборотных активов маневренности собственных оборотных средств покрытия оборотных активов собственным капиталом запасов собственными оборотными средствами средств в активах фирмы (производственных) запасов в оборотных активах задолженности в оборотных активах покрытия запасов Продолжительность Оборачиваемость средств в запасах + Оборачиваемость средств в дебиторской Форма № 1, концентрации собственного капитала концентрации привлеченных средств финансовой зависимости структуры долгосрочных вложений финансовой зависимости капитализированных источников финансовой независимости капитализированных источников структуры привлеченных средств Уровень финансового Форма № левериджа (балансовый) левериджа (рыночный) покрытия постоянных форма № нефинансовых расходов обеспеченности учетные данные процентов к уплате постоянных финансовых расходов активов (Та), выручки (7Ч), прибыли (Г ) оборотах) днях) задолженности (в оборотах) задолженности (в днях) задолженности (в днях) операционного цикла + Оборачиваемость средств в дебиторской задолженности (в днях) форма № маржа (cont) продаж (Qс) стоимость (ценность) (EVA) (MVA) капитала реализованной продукции рентабельность реализованной продукции реализованной продукции акцию (EPS) акции Примечания:

1. В таблице подразумевается структура отчетности, рекомендованная приказом Минфина РФ от 22 июля 2003 г. № 67н «О формах бухгалтерской отчетности организаций».

2. В таблице приведены лишь ориентировочные алгоритмы расчета аналитических коэффициентов. При проведении конкретных расчетов эти алгоритмы могут уточняться. Так, в случае использования балансов в структуре, предписанной ранее действовавшими регулятивами, может понадобиться процедура дополнительной очистки от регулятивов.

3. При расчете отдельных показателей, в которых предусмотрено использование статьи «Долгосрочные обязательства», в расчет может приниматься как весь одноименный подраздел, так и данный подраздел за минусом статьи «Отложенные налоговые обязательства» (в частности, при исчислении уровня финансового левериджа в расчет может приниматься сумма долгосрочных кредитов и облигационных займов).

4. Алгоритмы расчета отдельных показателей см. в соответствующих разделах книги.

5. В таблице использованы следующие обозначения:

ЗУ - задолженность учредителей по взносам в уставный капитал;

v - переменные производственные расходы на единицу продукции;

FC - условно-постоянные расходы производственного характера;

NOPLAT - чистая операционная прибыль, скорректированная на налоговые выплаты;

DCC - нормальные затраты капитала;

MVC - рыночная оценка капитала (собственного и заемного);

WACC - средневзвешенная стоимость капитала;

ТСт - совокупная рыночная стоимость фирмы как сумма рыночных оценок капитала собственников и заемного капитала;

ТСb - совокупная учетная (балансовая) стоимость фирмы как сумма балансовых оценок капитала собственников и заемного капитала.

АЛГОРИТМЫ ФИНАНСОВЫХ И КОММЕРЧЕСКИХ ВЫЧИСЛЕНИЙ

f — относительная длина периода до погашения векселя.

где r — годовая ставка;

t — продолжительность периода начисления, дни;

T — продолжительность года, дни.

Возможны три варианта начисления:

1) точный процент и точная продолжительность периода (Т = 365 или 366 дней);

2) обыкновенный процент и точная продолжительность периода (Т = 360, t — точное);

3) обыкновенный процент и приблизительная продолжительность периода (Т = 360, t — приблизительное, когда считается, что в месяце где r — годовая ставка;

m — количество начислений в году;

k — количество лет.

где w — целое число лет; f — дробная часть года.

а) по схеме сложных процентов:

где w — целое число подпериодов в n годах;

f — дробная часть подпериода;

m — количество начислений в году;

r — годовая ставка.

где Fn — денежное поступление в году n.

где А — суммарный годовой платеж;

r — годовая ставка;

k — количество лет;

т — количество начислений в году;

j — количество равных поступлений средств в году.

где ki — возможная доходность i-го актива; pi — где koi — ожидаемая доходность i-го актива; di — доля i-го актива в портфеле.

где kpi — доходность портфеля при i-м состоянии экономики.

где di — доля i-го актива в портфеле;

r12 — коэффициент корреляции между ожидаемыми доходностями активов;

i — вариация доходности i-го актива.

где kо — ожидаемая доходность акций данной компании;

kf — доходность безрисковых ценных бумаг;

— бета-коэффициент для данной компании;

где Vt — текущая цена финансового актива (в условиях равновесного рынка совпадает с внутренней, или теоретической стоимостью актива);

CFk — прогнозируемый денежный поток;

r k — требуемая норма прибыли в k-м периоде (чаще всего берется постоянной).

где CF — годовой купонный доход;

М — нарицательная стоимость, выплачиваемая при погашении облигации;

r — требуемая норма прибыли;

п — число лет до погашения облигации;

Vt — текущая цена облигации (теоретическая стоимость).

где k — число лет (в общем случае — базовых периодов), оставшееся до погашения Выполняется с помощью формул (2) и (3), в которых номинал М заменен ценой отзыва Рассчитывается по формуле (4), в которой номинал М заменен выкупной ценой.

где r — номинальная годовая процентная ставка (доходность);

т — количество начислений в году.

где Р1 — цена актива на конец периода; Р0 — цена актива на начало периода.

где Р0 — ожидаемая стоимость (например, на конец истекшего года);

r — требуемая норма прибыли;

D0 — последний выплаченный годовой дивиденд (истекшего года);

D1 — ожидаемый дивиденд в наступающем году.

где Рk — денежные поступления, генерируемые проектом в году k;

1С — величина первоначальной инвестиции;

r — коэффициент дисконтирования.

где СС — стоимость капитала или соответствующего источника средств.

где r1 — значение табулированной ставки дисконтирования, при которой f{r1) 0 ( f{r1) 0);

r 2 — значение табулированной ставки дисконтирования, при которой f{r2) 0 (f{r2) 0).

где OFk — отток денежных средств в k-м периоде (по абсолютной величине);

r — стоимость источника финансирования данного проекта;

где CFk — поступления по годам, nm, m — срок продолжительности проекта.

В зависимости от поставленной цели возможно вычисление значения РР с различной точностью.

где CFk — поступления по годам, п т, т — срок продолжительности проекта.

где PN — среднегодовая прибыль, генерируемая проектом;

IС — величина исходной инвестиции;

RV — величина остаточной стоимости активов.

где k — продолжительность проекта при однократной реализации.

где AU — средняя дневная потребность в сырье, ед.;

AD — средняя продолжительность выполнения заказа (от момента размещения до момента получения сырья), дн.;

SS — наиболее вероятный минимальный уровень запасов, ед.;

MS — максимальный уровень запасов, ед.;

RP — уровень запасов, при котором делается заказ, ед.;

LU — минимальная дневная потребность в сырье, ед.;

MU — максимальная дневная потребность в сырье, ед.;

MD — максимальное число дней выполнения заказа;

LD — минимальное число дней выполнения заказа.

где PN — чистая прибыль отчетного периода (прибыль после вычета налогов);

PR — реинвестированная прибыль отчетного периода;

S — выручка от реализации;

E — собственный капитал;

L — заемный капитал;

ROE — рентабельность собственного капитала: ROE = PN / E;

r — коэффициент реинвестирования прибыли: r = PR / PN;

р — коэффициент чистой рентабельности продукции: р = PN / S;

q — темп прироста объема продукции (желаемый или прогнозируемый);

RO — ресурсоотдача (показывает, сколько рублей объема реализованной продукции приходится на один рубль средств, инвестированных в деятельность FD — коэффициент финансовой зависимости (показывает, сколько рублей капитала, авансированного в деятельность предприятия, приходится на один рубль где ВА — внеоборотные активы (итог первого раздела актива баланса);

ОА — оборотные активы (итог второго раздела актива баланса);

ЗУ — задолженность учредителей по взносам в уставный капитал (в случае ее обособления в балансе);

ДО — долгосрочные обязательства;

КО — краткосрочные обязательства;

ДБП — доходы будущих периодов.

где Тс — товарооборот сопоставимый;

Т — товарооборот фактический (отчетного периода);

ф — индекс цен.

где ku — стоимость источника «Собственный капитал» финансово независимой компании;

kd — стоимость заемного капитала;

D — рыночная оценка заемного капитала;

Е — рыночная оценка собственного капитала.

где d — скидка, которую можно получить, оплатив товар в течение k дней, %;

п — число дней, в течение которых товар подлежит обязательной оплате.

где ERs — текущий спотовый обменный курс (например, объем некоторой валюты за доллар);

ERe — ожидаемый обменный курс через t лет;

i — прогнозируемый годовой темп инфляции (в стране, валюта которой обменивается на i — прогнозируемый годовой темп инфляции (в США).

ФИНАНСОВЫЕ ТАБЛИЦЫ

Мультиплицирующий множитель для единичного платежа Характеризует будущую стоимость одной денежной единицы, наращенную по ставке r на конец периода п.

Интерпретация: 1 рубль, вложенный в банк на 11 базовых периодов (например, лет) Подразумевается, что процентная ставка в этой и последующих финансовых таблицах соответствует длине базового периода: так, Дисконтирующий множитель для единичного платежа Характеризует дисконтированную по ставке г стоимость одной денежной единицы, ожидаемой к получению через п периодов.

Интерпретация: 1 рубль, обещаемый к получению через 6 базовых периодов (например, лет), с позиции текущего момента (т.е. момента, на который делается дисконтирование) оценивается по своей ценности в 0,564 руб. при условии, что устраивающая аналитика ставка дисконтирования равна 10% (годовых). Иными словами, инвестор готов отдать 0,564 руб. «сегодня», чтобы «завтра» (т.е.

дисконтирования, например, до 14% приводит к уменьшению сути, что инвестор более осторожно оценивает значимость Мультиплицирующий множитель для аннуитета Характеризует будущую стоимость срочного аннуитета постнумерандо с регулярным платежом, равным одной денежной единице, продолжительностью n периодов и наращением по ставке r.

Интерпретация: если ежегодно в течение 5 лет в конце года вносить в банк по началу шестого года) на счете накопится 5,867 руб. при условии, годовых; полученная величина представляет собой будущую стоимость единичного аннуитета. Если запросы инвестора в отношении доходности более существенны (например, его счете будет 6,105 руб. Заметим, что интерпретация не меняется, если от года перейти к базовому периоду любой продолжительности. Однако нужно помнить об условии соответствия процентной ставки продолжительности базового периода Дисконтирующий множитель для аннуитета Характеризует дисконтированную стоимость срочного аннуитета постнумерандо с регулярным платежом, равным одной денежной единице, продолжительностью п периодов и дисконтированием по ставке r.

Интерпретация: представим ситуацию: инвесторам предлагается купить контракт, согласно которому в течение 6 лет в конце очередного года покупатель контракта сможет получать сумму в 1 рубль. Если устраивающая инвестора АА процентная ставка равна 14% годовых, то справедливая стоимость контракта равна 3,889 руб. Именно эту сумму инвестор АА должен заплатить единовременно за возможность в течение 6 лет получать по 1 рублю по окончании очередного года. Если инвестор ВВ более осторожен и устраивающая его доходность равна 18% годовых, то справедливая (с точки зрения уже этого инвестора) стоимость контракта будет ниже и составит 3,498 руб. Иными словами, для инвестора ВВ текущая ценность контракта (т.е. ценность на момент инвестирования) ниже, нежели для инвестора АА. Как и в предыдущей финансовой таблице суть интерпретации не меняется при переходе от года к базовому интервалу любой продолжительности.

РЕКОМЕНДУЕМАЯ ЛИТЕРАТУРА

1. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов: Пер. с англ. — М.: ЗАО «ОлимпБизнес», 1997.

2. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2 т. / Пер. с англ. под ред.

В.В. Ковалева. — СПб: Экономическая школа, 1997.

3. Инвестиции: Учебник / Под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина. — М.: Проспект, 4. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. — М.: Проспект, 2007.

5. Ковалев В.В. Курс финансового менеджмента: Учебник. — М.: Проспект, 2007.

6. Ковалев В.В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью. — М.: Проспект, 7. Ковалев В.В. Практикум по анализу и финансовому менеджменту: Конспект лекций с задачами и тестами. — М.: Финансы и статистика, 2006.

8. Ковалев В.В. Финансовый учет и анализ: концептуальные основы — М.: Финансы и статистика, 9. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. — М.: Финансы и статистика, 2001.

10. Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. Учет, анализ и финансовый менеджмент: Учебно-методическое пособие. — М.: Финансы и статистика, 2006.

11. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансовая отчетность: Анализ финансовой отчетности (Основы балансоведения). — М.: Проспект, 2005.

12. Ковалев В.В., Патров В.В., Быков В.А. Как читать баланс. — М.: Финансы и статистика, 2006.

13. Ковалев В.В., Уланов В.А. Курс финансовых вычислений. — М.: Финансы и статистика, 2005.

14. Ковалев Вит.В. Учет, анализ и бюджетирование лизинговых операций: теория и практика. — М.: Финансы и статистика, 2005.

15. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия: Проблемы, концепции и методы: Учеб. пособие: Пер. с франц. — М.: Финансы; ЮНИТИ, 1997.

16. Котелкин СВ. Международная финансовая система: Учебник. — М.: Экономистъ, 2004.

17. Крушвиц Л. Финансирование и инвестиции: Неоклассические основы теории финансов / Пер. с нем. под общей ред. В.В. Ковалева и З.А. Сабова. — СПб: Питер, 2000.

18. Международные стандарты финансовой отчетности. — М.: Ас-кери, 2006.

19. Уланов В.А. Сборник задач по курсу финансовых вычислений / Под ред. проф. В.В. Ковалева. — М.: Финансы и статистика, 2000.

20. Финансы: Учебник / Под ред. проф. В.В. Ковалева. — М.: Проспект, 2005.



Pages:     | 1 |   ...   | 4 | 5 ||
 
Похожие работы:

«Томский государственный университет И.Б. Калинин ПРИРОДОРЕСУРСНОЕ ПРАВО ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ г. Томск 2000 1 Калинин И. Б. Природоресурсное право. Основные положения. – Томск, 2000. Ответственный редактор: профессор, доктор юридических наук В.М. Лебедев Рецензент: доцент, кандидат юридических наук С. Г. Колганова Предлагаемое учебное пособие рассчитано на студентов юридических Вузов, изучающих природоресурсное право. Может представлять интерес для читателей, интересующихся вопросами правового...»

«ПРИЛОЖЕНИЕ № 1 к постановлению Правительства Республики Дагестан от 27 декабря 2012 г. № 471 СТРАТЕГИЯ СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ ТЕРРИТОРИАЛЬНОЙ ЗОНЫ СЕВЕРНЫЙ ДАГЕСТАН ДО 2025 ГОДА I. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ Стратегия социально-экономического развития территориальной зоны Северный Дагестан до 2025 года (далее – Стратегия), разработана в соответствии с постановлением Правительства Республики Дагестан от 30 сентября 2011 года № 340 Об утверждении Плана мероприятий по реализации Стратегии...»

«ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ РФ НОВОСИБИРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ЭКОНОМИКИ И УПРАВЛЕНИЯ КАФЕДРА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ИНФОРМАТИКИ Н.А. Филимонова Информационные технологии управления персоналом Учебно-методический комплекс Новосибирск 2009 1 ББК 32.81+65.050.2 Ф 53 Издается в соответствии с планом учебно-методической работы НГУЭУ Филимонова Н.А. Ф 53 Информационные технологии управления персоналом: Учебно-методический комплекс. – Новосибирск: НГУЭУ, 2009. – 147 с. Предлагаемый...»

«ПОДДЕРЖКА МАЛОГО И СРЕДНЕГО БИЗНЕСА. ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВО РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ Администрация города Красноярска Департамент экономики МЕТОДИЧЕСКОЕ ПОСОБИЕ ДЛЯ СУБЪЕКТОВ МАЛОГО И СРЕДНЕГО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА (Сборник нормативных документов) Красноярск 2010 ДЕПАРТАМЕНТ ЭКОНОМИКИ. Отдел инвестиций и развития малого предпринимательства Методическое пособие для субъектов малого и среднего УДК 346.26 ББК 67.404.91 предпринимательства. Сборник нормативных документов. — КрасН83 ноярск, 2010 Отдел...»

«ПРИОРИТЕТНЫЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ ПРОЕКТ ОБРАЗОВАНИЕ РОССИЙСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ ДРУЖБЫ НАРОДОВ Г.Ф. ТКАЧ, В.М. ФИЛИППОВ, В.Н. ЧИСТОХВАЛОВ ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ И РЕФОРМЫ ОБРАЗОВАНИЯ В МИРЕ Учебное пособие Москва 2008 Инновационная образовательная программа Российского университета дружбы народов Создание комплекса инновационных образовательных программ и формирование инновационной образовательной среды, позволяющих эффективно реализовывать государственные интересы РФ через систему экспорта образовательных...»






 
© 2013 www.diss.seluk.ru - «Бесплатная электронная библиотека - Авторефераты, Диссертации, Монографии, Методички, учебные программы»

Материалы этого сайта размещены для ознакомления, все права принадлежат их авторам.
Если Вы не согласны с тем, что Ваш материал размещён на этом сайте, пожалуйста, напишите нам, мы в течении 1-2 рабочих дней удалим его.